来源：第一财经日报
作者：杨勇
停牌近3个月的隧道股份（600820.SH）在4月12日公布了重组预案并复牌，当日，隧道股份开盘即封住涨停。而随着隧道股份的复牌，在2011年初停牌的5家公司已经全部公布重组方案，上海国资重组明显提速。
优质资产注入隧道股份
根据隧道股份的重组预案，公司拟以1
交易完成后，隧道股份总股本将由目前的73352万股增至约128470万股，城建集团持有隧道股份的比例将由目前的36.85%提升至约53%。
此次注入上市公司的业务主要包括工程设计施工、基建投资和PC业务板块，隧道股份在预案中指出，此次重组解决了与控股股东的同业竞争问题，减少了与大股东的关联交易，提升上市公司盈利水平与核心竞争力。
据中金公司测算，拟收购资产2010年归属母公司净利润占隧道股份净利润的83.1%，增发股本占原股本的75.1%，对应每股收益增厚4.5%。
华泰证券研究员张平指出，本次资产注入后对上市公司的业绩增厚有限。不过，中金公司、中银国际和华泰证券都在出具的研究报告中提及了后续资产注入的可能性。
目前，城建集团还有房地产、建材和服务三大板块的业务尚未注入上市公司，资料显示，房地产板块中的城建置业公司2009年资产规模为54.9亿元，净利润1.99亿元，占上市公司隧道股份2009年净利润的55.1%，不过由于房地产调控政策，目前还不能注入上市公司。
上海国资重组提速
随着隧道股份的复牌，在2011年初停牌的5家公司上海汽车（600104.SH）、华域汽车（600741.SH）、上海建工（600170.SH）、交运股份（600676.SH）和隧道股份已经全部公布重组方案，上海国资重组自2011年以来明显提速。
4月6日，上海汽车和华域汽车复牌，上海国资规模最大一单重组的方案出炉，上海汽车拟向上汽集团及上汽工业有限公司发行股份购买其持有的独立零部件业务、服务贸易业务、新能源汽车业务相关公司股权及其他资产。
交易标的资产预估值为285.6亿元，上海汽车拟以16.53元/股的价格，发行股份17.28亿。此次交易后，上汽集团直接持有上海汽车股权由72.95%增加至77.21%。
上海建工也在4月9日公布重组草案，拟以15.05元/股的价格定向增发1.13亿股，收购建工集团持有的上海外经与市政院100%股权，重组完成后，公司将转变为集国内外工程施工和工程设计等为一体的综合性工程承包商。
在此之前的3月18日，交运股份复牌并公布定向增发方案，公司拟以7.26元/股向交运集团、久事公司、上海地产集团共发行约1.29亿股，收购客运与物流业务资产。
唯一例外的是，2010年12月4日开始停牌的上海家化（600315.SH）至今没有复牌。上海家化4月7日公告称，家化集团的产权整体从上海国盛集团划转至上海市国资委，上海市国资委方面已表示，该部分产权将通过上海产权市场公开操作。
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