蓝筹受宠 三银行股现巨额融资买入

　　在融资融券交易的历史上，三只个股同时出现融资净买入金额过亿元的情况从未有过，但在4月11日，这种情况出现了。

　　沪深交易所昨天延时发布的统计数据显示，11日A股市场融资净买入金额5.8亿元，其中，仅三只个股的合计融资净买入金额就达3.3亿元，占比57%。巧合的

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• 浦发银行
• 兴业银行
• 招商银行
• 宁波银行
• 南京银行

　　统计显示，11日浦发银行融资买入金额1.4亿元，融资偿还金额2938万元，融资净买入金额1.14亿元，融资净买入金额位居沪深两市之首；兴业银行、招商银行则分别以1.09亿元、 1.03亿元的融资净买入金额紧随其后。三大银行融资净买入金额远远超出其他融资融券标的股。

　　市场人士指出，银行股融资净买入金额的突然放大表明部分资金对于低估值的蓝筹股热情较高，尤其是上市银行2010年度业绩超预期，更是引起部分资金的强烈关注。机构研究报告也指出，银行股是“攻守兼备”的板块。

　　截至3 月底，除宁波银行、南京银行、北京银行和光大银行之外，所有国有银行和股份制银行2010 年年报均披露完毕，全年业绩增长33%，超出市场预期。其中，四大国有银行和交行全年归属于母公司股东净利润同比增长30.9%，股份制银行全年归属于母公司股东净利润同比增长43.6%。分项来看，12 家银行净利息收入、手续费和佣金净收入、营业收入分别同比增长26.9%、32%、25.7%。

　　安信证券研究认为，由于加息之后贷款利率重定价速度快于存款，因此市场看到上市银行净息差在2010年4季度均出现了9个基点左右的上升。在2011年两次加息的影响以及信贷供小于求导致的贷款议价能力快速上行环境下，预计2011年1季度息差的上升幅度也将在10个基点左右。

　　光大证券认为，从风险收益配比的角度看，目前银行股仍具有较高的配置价值。首先，盈利的持续和超预期增长是股价上升的主要动力，年报季报业绩的不断兑现提高了较好的时间窗口。4 月即将迎来银行的一季报发布，在息差同比快速回升刺激下，预计银行业1 季报业绩增速将超过30%。其次，目前全行业2011 年PE 仅8倍，静态PB 仅1.8 倍，偏低的估值提供了股价下行保护。最后，4 月份到期资金9110 亿，若央行仅仅通过公开市场回笼而不上调法定存款准备金，市场对于4 月份资金面总体上仍相对乐观。

　　光大证券推荐银行的4 月投资组合是：浦发银行、华夏银行、招商银行和南京银行。个股方面，推荐华夏银行、民生银行、招商银行、南京银行和农业银行。