高频交易商盯上新兴市场

　　较低的成交量和激烈的竞争导致“高频”交易大幅减少，业内专家警告称，这种交易过去两年的快速增长可能正趋于停顿。

　　相反，高频交易商正涌向俄罗斯、巴西和墨西哥等新兴市场——那里的交易所正开始改造系统，以吸引此类投资者。

　　高频交易商利用自动交易系统，在转瞬之间进出市场交易。

　　这种交易做法已受到美国和欧洲监管机构的密切监视——它们想知道这种交易是否像其拥护者所说的那样，会为市场提供流动性；以及它是加大、还是降低了市场的波动性。

　　然而，市场专家周二表示，美国和欧洲的高频交易增长已明显放缓。

　　由芝加哥期权交易所(Chicago Board Options Exchange)推出、也被称作“华尔街恐慌指标”的波动率指数(Vix index)，自去年二季度以来一直稳步下挫，但在日本地震期间一度短暂飙升。

　　咨询公司Tabb集团(Tabb Group)首席执行官拉里•塔普(Larry Tabb)表示，高频交易目前占到美国总体证券交易量的54%，低于2009年他所估计的61%。欧洲高频交易所占的比例从去年的38%降至35%，不过塔普预计在接近年底时将会出现小幅回升。

　　塔普表示：“这与交易量和波动性明显加大了这种交易的操作难度有很大的关系。”

　　技术上的竞争也在影响盈利性。芝加哥自营交易机构Allston Trading的执行副总裁彼得•纳比希特(Peter Nabicht)表示：“人们在疯狂竞争。由于在系统方面的投资，我们的利润率大幅下降。我将不会对某些高频交易公司被收购感到意外。”