来源：大洋网-《赢周刊》
作者：翁申霞
今年的第二次加息应声而至，银根的步步紧缩，不仅让很多中小民营企业的生产经营活动步履蹒跚，也使他们的融资问题变得愈发艰难。
为解决中小企业发展的资金缺口，银监会和科技部发布《关于进一步加大对科技型中小企业信贷支持的指导意见》，银监会将逐步开展专利
近两年来，知识产权质押融资的个案在东莞、佛山、深圳等中小企业聚集的地区纷纷落地，颇有燎原之势。姑且不论已经成功获得知识产权融资的“榜样”在眼下的版权环境里有多大的可复制性，至少，他们的故事提供了一种可能性和未来的想象空间，尤其是对于中小企业面临加息阴影下进一步恶化的融资环境而言，这些探索显得更加可贵。
知识产权质押成民企融资的新“泉眼”
□赢周刊记者 翁申霞
深企开网游知识产权质押贷款先例
最近，深圳冰川网络技术有限公司（下称“冰川网络”）获得了招商银行深圳分行3000万元的授信额度，喝下了全国网络游戏知识产权质押贷款的头啖汤，被视为开辟了政、银、企合作的新模式，成为文化产业融资领域的重大突破。据悉，3000万元的款项均已到账。
冰川网络副总裁江开德告诉记者，冰川网络有十多项的自主知识产权，并于去年获得“2010中国版权产业新锐奖”，其自主研发的网游《远征ＯＬ》推出后受到市场欢迎，目前公司的营收情况和现金流良好，利润率在30％以上。
江开德表示，融到的资金将投入于新项目的研发、海外项目的拓展、异业合作等方面。“网络游戏是一种高风险，高产出、高回报的行业。风险在于前期市场费用很高，每个月都要投入500万―600万元。”
佛山南海先试先行
冰川网络不是知识产权质押融资的唯一幸运儿。为了推动知识产权质押融资体系的建设，早在2009年初，国家知识产权局就确定了首批知识产权质押融资试点单位，广东佛山市南海区知识产权局与北京海淀区知识产权局和江西南昌市知识产权局等六个试点单位成为第一批探路者。
佛山市南海区知识产权局提出了“政府引导、企业参与、市场化运作”的工作机制，并初步建成了知识产权质押融资的市场化运作机制和模式。具体来说，企业把自己的商标、专利等作为质押物，通过知识产权交易平台中相关的中介服务机构，做出贷前调查和评估报告，协助向银行申请贷款，并在国家相关主管部门办理质押登记手续后从银行取得贷款。
企业如到期不能还款，银行可以通过该平台拍卖质押物，假若拍卖所得不够本息，由平台的参与机构市场化分担。
南海区知识产权局副局长岑镜苏接受媒体采访时表示，南海区知识产权局对中介机构采取开放式的监管，也就是说，政府部门设定一定的条件，制定管理规范，银行认可的相关中介服务机构达到这一条件就可以申请加入，同时也可以申请退出。
南海区知识产权局批准了3家知识产权质押融资服务机构首批纳入南海知识产权交易平台，各家机构组成“大中介”，以统一形象深入企业开展知识产权质押融资辅导及专业的中介服务。
作为配套措施，“南海知识产权质押融资项目动态数据库”将由“知识产权质押融资专家数据库”提供注册资产评估师、行业专家等专业资源组成，对企业知识产权质押融资项目进行监督。今后企业融资项目需经南海知识产权交易平台贷前调查，通过知识产权局预审，再由银行推荐申请贷款。
东莞、禅城贴息扶持
2009年9月，国家知识产权局又启动了第二轮知识产权质押融资试点工作。东莞市知识产权保护协会进行了申报，并获准成为第二批试点城市。与东莞一同进入试点名单的还有江苏无锡、浙江温州、湖北宜昌、广东广州、成都等5市的知识产权局。
为了降低贷款风险，东莞市采用了提取风险补偿金的办法给银行打“强心剂”。东莞财政设立了5000万元科技贷款风险准备金，这笔专项资金主要用于引导银行机构开展专利权质押贷款。由金融机构直接向科技企业发放以专利质押为主担保方式的贷款项目，可以从科技贷款风险准备金中按照金融机构贷款的5％提取风险补偿金,如果金融机构对企业提供贷款而发生损失,贷款本金损失额的70％在提取的5％贷款风险准备金额额度内给予补偿。
在政策方面，东莞市政法相继出台了《东莞市科技金融结合试点市科技贷款风险准备金管理暂行办法》、《东莞市专利权质押管理暂行办法》、《东莞市专利资产评估及交易资助暂行办法》。
在制定条例的同时，东莞市也开始了针对个别企业的知识产权质押融资实践。东莞市技术与知识产权服务中心受市知识产权局委托，对科技型中小企业质押贷款需求征集整理和数据分析，向资产评估机构推荐了10家企业。至少已经有３家企业被纳入考察范围开展了银企对接，进入了银行内部资料评价环节，另外1家企业以资产重组、风投引进和专利交易为目标正式启动了专利价值评估程序。
近期，佛山市禅城区也宣布将推出知识产权质押融资贴息等相关办法。禅城区计划拿出500万元专项经费对企业知识产权质押贷款进行贴息，单个项目贴息额度最高可达50万元，且原则上每年分两次向企业拨付贴息额，解决占用企业资金时间长的问题。为吸引评估中介机构积极参与知识产权评估，禅城同样将拿出专项经费对中介机构进行补贴。
同时，禅城还设立由产业扶持基金和产业引导基金构成的总额10亿元产业投资基金，为战略新兴产业的重点企业提供资金补助。目前，该项基金已向世纪互联云计算南中国总部基地项目提供首期扶持资金1.5亿元。
目前，德众药业、天安塑料、家能现代厨具3家企业分别与招商银行、广发银行签下授信贷款意向协议。
冰川网络的“好运气”
由于在网游领域首尝知识产权质押的滋味，冰川网络一时间成了励志故事的主角，频频被媒体报道、被同行祝贺，也有不少同业闻讯前来取经。令人莞尔的是，当记者让冰川网络副总裁江开德给其他同样拥有自主知识产权的中小企业介绍融资经验时，他面有难色地表示：“我并不想误导别人。”江开德比别人更清楚，这并不是一个纯粹意义上的知识产权质押融资案例。
据江开德透露，由于《远征OL》项目在市场上取得的成功，冰川网络今年的营业收入和现金流情况都很好，利润率甚至在30％以上。可以说，2011年冰川网络并不缺钱。
不差钱为什么还要融资？江开德说：“政府领导比较看重自主研发企业。我们作为本土研发公司，研发实力很强，有发展前景，现状也还不错，自主知识产权也很多，政府想给企业更多的机会。这次融资是政府部门以及金融机构对我们的认可，是对网游行业的肯定！”
在这件事情上，政府不仅是牵线搭桥的红娘，而且始终是促成融资放贷最重要的推手。通过政府的牵线搭桥、提供担保后，招商银行对冰川网络进行调研和风险评估。调研发现，网络游戏行业利润率普遍较高，盈利模式清晰，销售收入容易查实。同时，冰川网络已经具备成熟产品，收入稳定，现金流状况较好，风险在可控的范围内。
江开德也表示，银行来调研的时候，重点考察了产品的市场情况和财务数据（包括盈利能力、现金流）。并不是针对知识产权进行估值，而是对公司整个的情况进行风险评估，知识产权实际上是以组合的形式进行了质押。他坦言，想单凭知识产权质押获得融资，其实是很难实现的。
在两年前，冰川网络曾经有真正缺钱的时候。“那时什么知识产权质押都没有用，银行的钱是最难借的。”
第三方权威机构缺席
当然，我们不能责怪银行只爱锦上添花，不爱雪中送炭。银行的谨慎出于风险控制的本能。据了解，某商业银行曾经尝试过知识产权质押，但没过多久就停滞了。该银行信贷负责人对记者表示，国内银行一般会找产权清晰，产权变现能力比较强、能够带来持续的收入的企业作为放贷对象。但由于国内无形资产价值评估体系混乱、变现能力不强，对于银行来说大大增加了风险控制的成本。“某些外资银行，如汇丰、恒生等都有完善的无形资产评估系统，就可以接受这种贷款。”
“企业和金融机构之间是有沟通矛盾的。”正略钧策资深咨询顾问王丹青认为，企业懂技术（知识产权）、不懂金融，银行懂金融、不懂技术，需要具有公正性、权威性的第三方机构来做中间的桥梁。这就关系到整个风险管理体系的建立。
由于国内还未出现权威的知识产权评估机构，没有针对不同的知识产权类别建立相应的、权威的评估标准和方法，使得评估的随意性很大，经过评估确定的资产价值难以得到银行和企业的认同。“企业希望估值越高越好，银行则相反。”王丹青说。
知识产权价值评估有成本法、收益现值法和市场比较法，选用不同方法的评估结果相差很大，即使采用同一种评估方法，不同的评估机构的评估结果往往也相差很大。现有的评估机构良莠不齐，每个机构都可以出具报告，缺乏明确的参照数据，随意性比较大。对于著作权、专利权、商标权等各类的知识产权没有制订独立的操作规则，难以保证评估的科学性和准确性。
除此之外，还缺乏完善的知识产权交易机制。知识产权抵押给银行之后如果卖不出去，无法实现变现，银行就会失去积极性。
政府和市场的角色
在几个试点城市中，政府在其中扮演了多重的角色，除了要做牵线的红娘，还要做拍胸脯的大家长；不仅要出政策，还要用财政为融资企业贴息、做担保，可以说是把风险都揽到了自己身上。
“政府作为强有力的后盾，一定要担当起这个角色。”广东省版权局副局长钱永红认为，政府之所以花大力气做这件事，为了大力发展文化、创意产业。这个产业要大发展，基本的要素要流转，要使知识产权能够实现市场的价值。尽管知识产权质押融资目前的环境还不成熟，但现实有这样的需求，就必须迈出这一步。“（从不完善到完善）有一个过程，广东早在1990年代就有成功的案例，现在做这件事并不能说太早，时机可以说是恰当的。”
王丹青也认为，就知识产权抵押来说，企业与银行之间是有分歧的，在目前的情况下，如果没有政府作为核心的推手肯定不可能成功。
问题在于，政府好不容易把几个标杆企业扶上马、送一程。接下来如何让更多的企业自己走，如何让知识产权在资本市场里凭借自身的力量运转起来？
“企业与银行借此机会进行沟通，运转顺利以后，银行发现其中的价值，就会转被动为主动。政府促成的几个项目会产生示范效应，之后就可以慢慢退出来。”王丹青认为。
“往后走，还是要靠市场的力量起作用。”钱永红说道。
去年11月8日，广东省南方文化产权交易所（下称“文交所”）在广州挂牌成立。当天，文交所同时加挂“南方国际版权交易所”牌子。
按照广东省委省政府的要求和广东省委宣传部的设想，除了在版权交易方面进行撮合的重要功能外，文交所的另一个重要功能是融资。
按照构想，文交所将提供版权开发项目投融资服务、版权信托融资服务、版权企业股权投融资服务，为版权项目开发、版权企业提供支持。同时，为上市的文化企业股权转让提供交易平台，建立市场退出机制。
文交所由广东省内6家单位共同出资组建。其中，南方报业传媒集团持股35％，南方联合产权交易中心持股18％，广东新金基投资有限公司持股17％，广东南方广播影视传媒集团持股10％，广东省出版集团有限公司持股10％，广东中凯文化传播有限公司持股10％。其中，新金基和中凯文化两家为民营企业。文交所已经与广东省内的多家银行达成合作意向，工行、建行、光大银行、民生银行将提供授信630亿元；同时也将与文化产业基金展开合作。
目前，广东大部分的版权是在北京国际版权交易中心进行交易、融资。
钱永红透露，南方国际版权交易所目前还在筹备中，有望在6月开始运作。“交易所运转起来以后，交易成功的价值就是知识产权的价值，让交易所来判断是否有价值。对版权相关企业来说，是一个非常好的切入口。”
从这个意义上来说，姑且不论已经成功获得知识产权融资的“榜样”在眼下的版权环境里有多大的可复制性，至少，他们的故事提供了一种可能性和未来的想象空间，尤其是对于中小企业面临加息阴影下进一步恶化的融资环境而言，这些探索显得更加可贵。
上网从搜狗开始
