泸天化祸不单行 主营和投资收益齐大亏

　　泸天化（000912.SZ）2010年投资收益亏损4048万元，在已经发布年报的公司中亏损额位列第九。

　　年报显示，泸天化2010年投资收益大幅亏损，主要系本年合并范围变更，对绿源醇公司及天河化工公司按权益法核算所致。按权益法核算的长期股权投资收益，泸天化8家被投资公

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　　泸天化今年可谓祸不单行。公司在2010年年报中也称，报告期内公司面临前所未有的恶劣经营局面。年报显示，公司2010年净利润亏损1.67亿元，折合每股亏损0.29元。上年同期，公司盈利1.11亿元。营业收入为35.05亿元，同比减少26.15%。

　　而更加雪上加霜的是，4月14日，泸天化还发布了一季度预亏公告。公告称，2011年一季度归属于上市公司股东的净利润亏损2000-3000万元。

　　对于公司一直亏损的原因，泸天化称，主要是因为原材料天然气供应紧张，装置开工率严重不足，尿素产量同比下降21.14%。同时产品市场持续低迷，用肥旺季发生的西南大春旱使销售形势更加恶化。天然气管运输价格和出厂基准价格大涨，但增加的成本尚未有效传导至下游领域。

　　近几年，泸天化的主营业务都不是很如意。2008年，在公司主营业务利润下降，三项费用上升的情况下，公司受益于投资收益和补贴收入的大幅增长，公司的净利润不降反增。而2009年公司的净利润也因此减少逾六成。

　　点评：如此看来，在公司主营业务不佳的情况下，如果投资收益获益，可以让净利润看起来很美。但如果主营业务亏损，投资收益也同时亏损的话，公司恐怕就无能为力了。因此，对于上市公司来说，保证公司业绩最靠谱的方法还是把主营业务搞好，才能以不变应万变，把投资收益当做一种额外的增厚公司业绩的工具。