破发潮波及年内半数新股 高价发行是根本原因

　　新股接连破发成为今年以来二级市场上的常态了，中国证券报记者统计，截至4月18日，在今年以来上市的101只新股中，收盘价仍低于发行价的多达48只，破发率达到47.5%。

　　新股频现破发潮

　　WIND统计显示，截至4月18日，在今年以来新上市的12只主板股票中，有6只处于破 发状态；50只创业板股票中，有25只处于破发状态，占比分别为一半。39只新上市的中心板股票中，也有17只最新价低于首发价格。

　　其中，两只主板股票风范股份和华锐风电的最新价距离首发价跌幅最大，风范股份1月18日上市，首发价格为35元，最新收盘价只有27.44元，距离首发价跌幅达21.6%。华锐风电首发价格为90元，而今只有73.22元，价格差距也有18.64%。

　　在所有新股中，上市首日破发的就有34只，占比高达三分之一。跌幅最大的天瑞仪器上市首日下跌16.68%，风范股份上市首日跌幅也有14.4%。创业板的迪威视讯跌幅为14.2%，亚太科技上市首日跌幅也有13.75%。

　　以目前为止跌幅最深的风范股份为例，上市时20只公募基金共获配风范股份406.02万股，以4月18日收盘价27.44元计算，这20只基金浮亏高达3069.51万元。华夏希望、万家稳健增利、工银瑞信信用添利、华夏沪深300指数基金都获配41.22万股，分别浮亏311.62万元。

　　亚太科技首发价格40元，4月18日收盘价33.28元，中欧稳健收益、华富强化回报、华富收益增强3只债券型基金分别获配该股61万股，这3只基金分别浮亏409.92万元，合计浮亏1229.76万元。

　　高价发行是根本原因

　　如此多新股破发，高价发行被认为是其根本原因。统计数据显示，在今年以来发行上市的101只新股中，平均首发摊薄市盈率64.42倍，新股发行市盈率整体仍高于去年全年56.7倍的平均水平。尤其是1月份新股发行市盈率最高，平均发行市盈率达到80.38%，与此同时1月份上市的31只新股中，惨遭破发的多达23只。

　　之后发行市盈率有所降低，2月份新股平均发行市盈率降至59.71倍，3月份平均发行市盈率进一步降至55.95倍，4月份以来发行的11只新股平均市盈率为55.24倍。

　　而从行业的角度看，今年以来101只新股中，机械设备行业个股首日破发的比例最高，其次是信息服务，接着是建筑建材、家用电器、医药生物和交运设备。自2009年以来，机械设备业都是破发重灾区，业内人士认为，机械行业个股发行市盈率一般较高，而且盘子相对较大，若市场不好，就容易破发。机械设备业中首日破发的股票就有10只，包括通裕重工、海立美达、佳士科技、广电电气、亚威股份、长荣股份、风范股份、华锐风电以及天瑞仪器。 记者 万晶 (来源：中国证券报)