胡晓炼：稳健货币政策需把握好流动性闸门

　　央行如何将此前连续两年的“适度宽松”货币政策引导至“稳健”？央行副行长胡晓炼在日前举办的“2011年经贸形势报告会”上表示，落实稳健的货币政策，首先就是把握好流动性总闸门。

　　胡晓炼表示，今年实施稳健的货币政策，有两项具体任务，一是保持合理的社会融资规模；二是广义货币（M2）增长目标为16%。而我国当前流动性过剩压力较大，主要原因是外汇持续流入。从根本上解决这个问题，需要以国际收支基本平衡为基础。在国际收支逐步趋向平衡的过程中，需要保持必要的货币对冲力度，回收多余的流动性，把好流动性总闸门。

　　胡晓炼表示，下一阶段，央行将根据外汇占款投放、公开市场到期以及市场形势等变化，合理搭配公开市场操作、存款准备金率等对冲工具，保持银行体系流动性处于适当水平。

　　值得注意的是，胡晓炼在讲话中强调，上调存款准备金率，主要是对冲外汇流入投放的新增流动性，对金融机构的正常头寸并未造成大的影响，总体效应呈现中性。“从理论和实际分析测算，存款准备金率调整未来还有相当空间。”

　　同时，胡晓炼还提到，实施稳健货币政策还要保持社会融资规模合理适度、继续优化资金投向结构、有效防范系统性金融风险。