债务！债务！债务！贵金属类基金趁势“吸金”

　　发达市场上周迎来了不少“坏消息”：标准普尔调低美国国债评级,市场担忧希腊或将重组债务,日本也因增发债券及金融重建而陷入争议。一时间，发达市场债务问题骤然成为市场关注的焦点。在此背景下，全球资本继续涌向新兴市场国家以及贵金属市场。

　　今年二季度的第三周，美国新兴市场投资基金研究公司（EPFR）全球追踪的大宗商品板块中，集中投资贵金属的基金吸引资金超过20亿美元，与此同时，新兴市场股票型基金和债券基金延续了其自1月中以来最长一次资金连续流入，而美国债券型基金则经历了13周以来最大的单周净赎回，欧洲债券型基金在过去27周中第26周资金流出。

　　新兴市场股基大吸金

　　EPFR的数据显示，投资者上周已是连续第四周向新兴市场股票型基金注入资金，分散投资的全球新兴市场股票型基金第二季度资金流入已超过60亿美元关口。其中，亚洲（除日本）基金迎来了今年表现第二好的一周，EMEA（欧洲中东和非洲地区）股票型基金在过去10周中第8周吸收资金流入。拉丁美洲股票型基金再次成为例外，投资者今年至今连续第13周从中抽回资金。

　　俄罗斯股票型基金资金正向流入，今年至今累计吸收资金超过40亿美元。EMEA股票型基金则得益于土耳其和非洲的利率调整，流入该组基金的散户投资者投资达到了自结束于1月19日一周以来最高的水平，减轻了机构投资者自2月初以来首次赎回资金的影响。

　　流入亚洲（除日本）基金的资金同样辐射面甚广，其中中国、大中华地区以及韩国的股票型基金均有大量资金流入，而泰国的股票型基金则延续了其自2010年四季度以来最长的连续资金流入，越南的股票型基金也经历了连续20周的资金流入。

　　贵金属市场受益

　　流入全球行业基金的资金在4月第三周转向防御性，原因则来自于一季度财报表现不一、高油价、评级变化、利比亚冲突持续以及美联储量化宽松政策接近尾声。尽管大宗商品板块基金又一次吸收了大部分的资金，贵金属类基金成为受益者，而专业投资基础金属和其他工业商品的基金仍在挣扎。

　　同时，能源类基金在上周出现了今年以来的首次连续资金流出。主要原因是随着北半球供暖季节结束，投资者猜测美国和欧洲的需求下降，同时，新兴市场能源补贴成本高涨可能出现的政策反应，导致投资者开始撤退。投资者同样与金融行业基金保持了距离，投资者关注更为严厉的巴塞尔Ⅲ的资本要求以及欧元区外围市场债券可能出现违约的可能性，上周资金赎回达到59周高点。