好当家下调增发价与盈利预测

　　4月29日，好当家（600467，收盘价11.91元）公布了增发预案的修正结果，增发价由前期的11.85元/股下调至11.15元/股。此外，包括海参养殖项目等三大募投项目中盈利预测全部大幅下调。

　　3月8日，好当家定向增发预案出炉，公司拟以11.85元/股，发行数量不超过10473万

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　　本次定向增发好当家将募集资金投向海参养殖项目、海参苗项目、人工鱼礁项目。不过，令市场意外的是，4月29日好当家公布了定增预案的修正方案，增发价由前期的11.85元/股下调至11.15元/股,同时,在本次修正方案中，好当家将三个募投方案的盈利预测大幅下调。其中海参养殖项目，原计划项目完成后，公司可建成围海养殖面积657.8公顷，新增年产成品海参248.1万公斤的生产规模。

　　不过在新方案中，好当家给予了乐观和谨慎两种业绩预测。

　　乐观预计是该项目达产后，海参养殖项目每年可新增海参养殖规模190万公斤，固定资产投资回报率为23.88%。谨慎预测是项目每年可新增海参养殖规模134万公斤，固定资产投资回报率为9.60%。与此同时，海参苗项目、人工鱼礁项目两个项目在本次修正方案中，其盈利预测同样是大幅下滑。

　　目前，整个海产品景气度依然高涨，在行业境况良好，而好当家募投项目均是集中于围绕海参养殖主营业务这一背景下，为何公司会在一个月时间就下调增发价及募投项目盈利预测呢？

　　某券商分析师认为，好当家本次募投项目中盈利预测大幅下调可能有来自机构的压力。在原预案中称项目完成后，公司可建成围海养殖面积657.8公顷，新增年产成品海参248.1万公斤，这主要是水产研究所养殖专家出具的数据，但是在实际操作中单产可能达不到这一水平。对此公司也觉欠妥，在咨询了机构投资者的第三方意见后，最终将募投项目盈利预测下调。

　　但同时，某券商分析师告诉《每日经济新闻》记者，由于好当家募投项目实施盈利要到2013年后，因此短期内好当家估值较东方海洋 （002086，收盘价14.90元）、獐子岛（002069，收盘价23.90元）等没有优势。但是由于好当家有定向增发，后期催化剂可能要高于其他水产公司。正因为如此，目前机构投资者对好当家的关注度也远超獐子岛和东方海洋。