产业资本减持出现“淡季不淡”现象

　　基于证监会对上市公司年报披露前30日内股东股权变动的约束性规定，4月历来是限售股减持相对平静的月份。然而，在货币政策进一步收紧预期强烈等背景下，今年4月，以上市公司大股东为代表的产业资本减持却出现“淡季不淡”的现象，反映出其“套现离场”意愿较为强烈。

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• 中银绒业

　　值得一提的是，根据证监会有关规定，上市公司控股股东在该公司的年报、半年报公告前30日内不得转让解除限售存量股份，故4月历来不是大规模减持的窗口期。此外，2011年4月份18个交易日，若按日均减持市值来看，为4.23亿元，比3月份的4.24亿仅有轻微减少。

　　具体到部分公司来看，限售股减持也折射出匆忙“套现离场”的意味。如中银绒业4月30日公告，大股东中银绒业集团29日通过大宗交易减持公司990万股，占总股本的3.56%，交易价格13.46元/股，即28日收盘价的跌停价。这也是公司大股东当周的二度减持。4月27日，中银绒业集团通过两笔大宗交易合计减持公司400万股，成交价格亦为13.46元/股。

　　上述两次减持股份全部来自于中银绒业大股东4月26日的限售股解禁，但两天即达5%股权的减持力度，为近期所罕见。此外，中银绒业集团还表示，本次减持的目的主要是为实现其后续经营业务的发展计划，不排除在未来12个月继续减持公司股份的可能性。

　　中银绒业的减持案例，折射出4月下半旬以来，A股市场上的产业资本，在货币政策收紧预期强烈的背景下，“套现离场”意愿有所上升。与此相对应的是，当下产业资本增持意愿淡薄。

　　据统计，4月仅有6家上市公司的大股东进行了增持，合计增持1600万股，相比3月2700万股出现大幅缩减，即使同样考虑“窗口期”因素，该数据仍偏低。