权重杀跌再探底 撤退还是低吸?

　　短线底部,尚欠成交量这一东风

　　早盘A股市场由于受到希腊债务危机加重所带来的欧美股市不振走势的影响而有所低开,其中上证指数以2864.38点开盘,向下小幅低开6.65点。开盘后,一度因为黄金股、资源股的走低而出现加速探底的走势,最低探至2859.23点。但由于小盘股等品种

的活跃,大盘一度震荡走高,最高摸至2877.09点。不过,毕竟成交量未能放大,跟风买盘不足,故上证指数冲高乏力,在午市后再度回落,盘中一度跳水,并创下新的低点2846.31点。尾盘略企稳,并以2849.07点收盘,下跌21.96点或0.77%,成交量为967.1亿元,量能再度回到1000亿元以下。

　　由此可见,今日A股市场出现了震荡中重心下移的趋势。盘面显示出两个清晰的特征,一是板块之间的结构性机会较为明显,比如说化纤板块的新乡化纤大幅上涨,但南京化纤、吉林化纤等个股冲高受阻。地产股板块的苏州高新、深深房等地产股有不俗的表现,这说明市场短线资金面趋于紧张。二是市场也出现了部分个股已拒绝与市场同步调整的特征,不仅仅体现在前文提及的强势股,而且还体现在小盘股等品种中,如此的走势就折射出大盘离底部也不远。也就是说,现在市场的底部构造得到了估值数据等因素的支撑,只是缺乏资金面的配合,看来,短线底部仍将反复夯实,建议投资者在操作中,仍可跟踪强势股。

　　金百临咨询 秦洪

　　华讯投资:权重杀跌再探底 撤退还是吸纳?

　　上一交易日尾盘的反攻只是昙花一现。大盘今日呈现冲高受阻、个股涨少跌多走势。受上周五外围股市走势不佳影响,两市双双低开。随后,在科技、化肥、地产等板块的带动下,股指逐步反弹,股指一度红盘,再攻击至2880点受阻回落后,成交量迅速萎缩,资源类板块和金融板块全线走低,股指也是无奈弱势下跌,5日线也得而复失。不过空头也无法继续发难,前期低点2840点一带的强支撑也使得部分场内资金继续低吸。尾盘股指维持在2850点附近来回整理。至收盘时,沪指下跌0.76%,收在2849.07点,深成指下跌0.88%,收于12051.24点,两市共12只个股涨停,无非ST个股跌停,4成个股上扬,成交量比上一交易日有所萎缩。

　　各行业十二五规划陆续出台,比如,近期的轻工业和体育行业,回到股市上看,相关板块表现却也一般,比如,家电家具、造纸饮食板块虽有强于股指的表现,却难以将大盘带出泥潭,依旧无法吸引场外资金有任何进场迹象。市场的主流还是资源性和资源性行业。之前公布的4月地产运行数据支撑了板块弱势反弹,由于纵然今年行业业绩都还不错,但市场看到的是它们还将受政策调控所抑制。一些受益保障性住房建设的品种,该领域净利润和之前的商品房无法比拟,市场更担忧的是这些项目能否顺利完成。随着连续紧缩政策的出台,银行信贷资金也面临紧缺局面,保障性住房专项资金将不会有预想中的那么充沛。

　　展望后市,权重弱势之下,大盘难以快速走出泥潭,而无估值优势的中小盘股和创业板更是难当重任。技术上看,5日、10日线为股指的短期压力位,而30周线2900点一带形成的压力也非常明显。年线位置是大盘的强支撑位。从日MACD指标来看,绿柱逐渐缩短,暗示短期空头肆虐空间并不太多。除非接下来的再次下探2835点动作中多头放弃。那么,股指将惯性杀跌考验2800点整数关口。操作上,对于目前的弱势行情,投资者也不必太过担忧,虽然上行动力不足,但股指也难以找到新的杀跌动力,政策上的利空有所抑制,但短期内不会再度突袭,沪深300指数的PE值也已经远降至历史均值下方,也就是说,大幅杀跌的概率非常低。市场后期最有可能的是以一种以调整时间换取空间的方式来化解各种压力。关注中报业绩大幅预增品种,央企重组概念。另外,要密切关注金融和资源动向,它们才是行情走强的导火线。

　　世基投资:2850点市场区间支撑越来越明确

　　世基投资　余峻威

　　周一早盘两市窄幅波动后回落,午后逐波下行,沪指上方短期均线压力较重,不过今日股指未创阶段新低,而且成交量仍没有刷新5月9日的地量。

　　板块方面,地产股连续回升,银行保险等金融股明显走弱,物联网、电子支付等科技股大幅活跃,水泥钢铁等前期强势股连续调整,中小板、创业板指走势强于大盘。深圳本地股群起发威,轻指数重个股的市场特征明显。大盘滞跌,反弹没量,跟风不足,2850点市场区间支撑越来越明确。

　　4月中旬以来,随着通胀压力居高不下和货币政策持续紧缩,基金普遍担忧经济减速,投资心态日趋谨慎,股票方向基金仓位持续下降。民生证券基金仓位监测数据显示,截至5月13日,主动型股票方向基金平均仓位为76.6%,为去年8月6日以来新低。

　　股票方向基金仓位持续下降,意味着基金仓位处于相对低位,基金应对赎回或加仓均有较充裕现金,如果市场环境转好,基金具备发动行情的充足弹药。

　　具体来看,在中国经济持续发展而进行的经济增长模式转变过程中,内需增长正在成为重要的推动力。在宏观政策引导和经济结构的自我演进中,受益于内需增长推动力的行业与上市公司的投资价值将获得提升。这类行业主要包括以下两类:一类是受益于国内消费需求增长的行业,即为消费水平提升中的国内消费者提供消费品和消费服务的行业,如食品饮料、商业贸易、医药生物、纺织服装、金融服务等行业。另一类是受益于国内城市化建设和国内消费增长驱动的投资需求的行业,即为国内城市化建设、消费增长所需投资提供原材料、设备、建造服务和物流服务的行业,如化工、建筑建材、电子元器件、信息设备、交运设备等行业。

　　金证顾问:股指弱势震荡 多空贴身肉搏

　　即使有了央行"提准"的利空出尽,以及在2830点附近的"小双底"形态的若隐若现,股指依然还是提不起上涨的步伐。周一受制于多重均线压力的股指继续维持小幅震荡格局,"病去如抽丝",股指自身修复性反弹道路依然一波三折。

　　但是,正如服过药的病人表面处于静养,其实体内"良药"和"疾病"正在生死争斗一样,在周一股指弱势震荡的背后,多空的厮杀也是十分激烈的。

　　从多方来看,央行"提准"的利空出尽,自然是做多力量来源。从今年4月之前的股指表现来看,每每宏观经济数据公布,央行出手之后,股指立刻迎来上涨的走势。原因无他,央行"每月一提准、两月一加息"的出手频率,让主力资金把握到了"政策小周期",从谨慎观望、到尘埃落定,再到政策真空,这一期间蕴含着主力资金做空、观望、做多的操作循环。从盘面上看,在上周央行宣布"提准"之后,市场做多热情也明显增强。主力资金纷纷涌向具有题材强势股和业绩增长股价被错杀的白马股,如食品饮料、商贸、医药和中小盘的个股,破发的次新股积极组织反弹,在捡便宜货的资金推动下,个股超跌反弹行情精彩。

　　从空方来看,面对主力资金的积极做多,一副泰然自若的神情,空头排列的均线系统,反弹过程中量能没有有效放大,都成为压制股指反弹的原因。同时,从外围来看,　国际货币基金组织(IMF)总裁卡恩因涉嫌对酒店女佣进行"性侵犯"于14日晚在纽约被捕。此事件的公布,对卡恩无疑将是严厉的打压,这或促使卡恩下台,如此情况的出现,必然将对欧洲债券市场造成,甚至引发危机,这对我国市场同样将造成影响,虽然此影响难以导致A股的大幅回落,但短期内A股市场也将难以有所表现。同时,媒体今日消息,虽然还没有时间表,但国际板目前各项规则以及技术准备工作均已基本完成,若国际板推出,那么势必将分流市场资金,

　　于是,多空双方周一就在均线压力和前期低点支撑附近震荡运行。多空双方贴身肉搏,一方面说明市场在2800点附近对于行情的分歧较大。存款准备金率达到历史新高,流动性持续紧缩,市场中虽然存在估值修复机会,但是主力资金也只会进攻部分被错杀小盘白马股,对于估值优势的银行、钢铁等,由于资金量等原因,并不能形成持续推动行情,从而造成了股指反弹无力,个股行情精彩的格局。

　　笔者认为,从目前来看,股指对于逐渐走平的短期均线和半年线的突破,仍需要一段时间积聚力量；不过,所谓久盘必跌,股指在前期低点和均线附近的震荡格局短期内必须完成方向性选择,多空贴身肉搏在本周将见分晓,目前投资者还是宜谨慎为主,逐步减低仓位,以关注低价低估值业绩高成长的品种为主。(金证顾问首席分析师 陈自力)

　　余炜:指数短期难有大作为 超跌板块机会浮现

　　A股上周五意外的低位大幅回升曾一度燃起投资者对于后市的希望,但周一行情的走势又一次蒙上阴影。今天两市受外部不确定性负面因素影响继续低开,随后虽然展开过反弹,但几轮冲击都在5日、10日、半年线纠合的2870-2880一线受阻,下午2点过后还出现过一轮跳水杀跌,收盘前才有止跌企稳,但整体弱势迹象还是非常明显。另外,量能水平的萎缩也体现出市场参与热情不高,观望气氛浓厚的特征。

　　不过盘面上个股却依然在上演着行情,分时图上白线远落后于黄线、深成指上涨家数更多以及金融、资源跌幅居前这三大特征来看,八强二弱还是很明显。一些题材概念品种炒作的风生水起,受工信部和财政部近日下发的《关于做好2011年物联网发展专项资金项目申报工作的通知》消息刺激,物联网高居涨幅榜前列,高鸿股份、北斗星通、东方电子、远望谷等全线大涨；从不放弃任何一个炒作借口的深圳本地股也借大学生运动会即将开幕之势闻风而动,其中深字头的老牌本地股集体飙涨,深深房A、深物业涨停,深长城、深深宝A、深振业A等涨幅也都超过6%；此外,化工农药、新三板等也有出彩表现。

　　总体来看,近期的A股表现较为反复,市场非常脆弱,稍有风吹草动就会给出快速反应,对外部政治、经济环境极为敏感,在这种态势下,股指欲取得有效突破难度确实比较大,更令人担心的是权重都有各自压力而难以形成支持,比如准备金上调对银行盈利空间持续构成压缩,大宗商品暴跌、经济增速放缓遏制资源股上涨,地产股更是受到密集政策打压,中石化则遭遇公关危机,信誉度急降。因此,预计一段时期内,指数能够维持住整理走势就已属不易,操作机会还是转到普通个股层面,建议适当关注一些前期调整幅度深,整理充分的板块,如中小板等。

　　作者：金证顾问首席分析师 陈自力 (来源：中国证券网)