财华社深圳新闻中心
青岛啤酒午后股价上涨,高见46.60元,最新报46.45元,上涨3.34%,暂成交5801万元。
瑞银发表报告,把青岛啤酒的目标价由42.50港元调高至49.50港元,把该公司2011-13财年的盈利预期调高了4%-19%,但是维持对该股的中性评级。
报告指出,目
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前对於青岛啤酒过度投资第二品牌的担心有所减弱,此外青岛啤酒的核心品牌仍保持强劲的增长势头。青岛啤酒目前70%的產能是生產核心品牌啤酒,这表明在消费升级的情况下,核心品牌仍是青岛啤酒的盈利增长点。考虑到青岛啤酒拥有人民币60亿元的现金,派息率为16%,因此通过收购实现增长仍将是该公司重要的策略,不过收购成本已经增长一倍,随著整个行业盈利能力的改善,2009年以来收购成本一直在上升。
报告还认为,该公司过往在整合被收购公司方面沒有良好纪錄。
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