外资行理财降门槛变相吸储 信息不透明成硬伤

　　焦虑，最近半年，口袋里有点闲钱的人，都很焦虑。一方面媒体和专家不断在大家的耳边聒噪：通胀很严重，什么都在涨价；另一方面，投资者手中这点省吃俭用的血汗钱，并没有太多可以选择的投资渠道。买股票，买着买着就成了长期股东；买基金，跌着跌着，大家脸都跟着绿了 。无奈之下，银行理财成为了很多投资者的选择，各大银行也乘这股东风，努力发行各种理财产品。根据银率网统计数据显示，2011年上半年各商业银行共发行理财产品9371款，较2010年1至6月产品数量增加5170款。

　　短期理财产品成主流

　　据不完全统计，仅4月21日-4月27日7天内，就有16家银行发行了241款理财产品，其中1个月以下的理财产品，发行数量为79只，占总发行量的32.78%，其中7天内的超短期理财产品发行39只；1-3个月理财产品，发行数量为42只，占总发行量的17.43%；3-6个月的理财产品，发行数量为50只，占总发行量的20.75%；6-12个月的理财产品，发行数量为47只，占总发行量的19.75%。

　　实际上，银行确实越来越喜欢发行短期和超短期理财产品，根据金融界银行理财产品中心提供的数据显示，截止到6月30日，国内各商业银行共发行了9371款理财产品，其中三个月以内的短期产品共计7732款，占到总发行规模的82.5%。

　　央行数次上调金融机构存款准备金率后，银根日趋收紧，而银监会将按月度监测银行的日均存贷款流动性水平，使得银行信贷资金量更加有限，投放方向也更趋谨慎，通过发行短期及超短期理财产品揽存已成为银行最普遍做法。加之近半年国内通胀压力巨大，负利率情况长期存在，投资者购买超短期理财产品的需求旺盛，供需双方一拍即合，因此短期理财产品发行、销售出现了如此火爆的行情。

　　外币品种澳元抢镜

　　据银率网数据库统计，上半年人民币产品共发行7920款产品，占比84.5%，同比增长124.7%；外币产品发行1451款占比15.5%，同比增长114.3%。在外币产品中，发行量排在前三位的币种为：美元产品543款；澳元产品281款；港币产品264款。与2010年同期相比，美元产品增长47.6%；欧元产品增长219.2%；港币产品增长187.0%；澳币产品增长124.8%；加币产品由2010年上半年发行8款增至17款，英镑产品由2010年同期发行的10款增至67款。

　　在外币理财产品中，澳元理财产品表现非常抢眼。预计年最高收益率相对其他币种理财产品较高，在记者调查的大多数银行中，其澳元理财产品的收益率均在6%上下，最高可达6.8%。澳元理财产品的表现和澳元最近一年的强劲走势密不可分。澳元对美元的汇率在过去一年一共上涨了15%，5月2日悉尼汇市盘中澳元对美元的汇率一度突破1比1.1的心理关口，创1983年澳大利亚实行澳元汇率浮动制以来的新高。此后，澳元对美元汇率虽然略有回落，但是一直在1比1.04上方震荡整理，单边走势的澳元行情，使得看多澳元理财产品的投资者收益颇丰。

　　调高收益率变相吸储

　　虽然从整体来看，外资银行发行的理财产品数量远不如中资银行，但是增幅非常明显。根据银率网的统计数据显示，2011年上半年国有银行发行3350款理财产品，占比35.8%，发行量同比增长95.9%；股份制银行发行3554款产品，占比37.9%，发行量同比增长128.7%；城商行发行1768款，占比18.9%，同比增长136.4%；外资行上半年产品发行了699款，同比增长267.9%。在上半年商业银行理财产品发行能力前20名的榜单中，出现了两家外资银行的身影，其中，华一银行甚至闯入了前十，以发行470款理财产品的成绩排在光大银行和浦发银行之前，位居第八名。

　　本报记者在调查中发现了一个很有意思的现象：中资银行在不断提高理财产品的投资门槛，现在市面上起始认购金额在5万元的理财产品已不多见。而外资银行恰好相反，在不断降低理财门槛。一方面外资银行在品牌和网点覆盖上较中资银行并不具备优势，降低门槛是希望能多招揽客户；而另一方面监管部门提出的年底存贷比达到75%的硬性要求，也逼迫很多外资银行想方设法提高存款余额，发行高收益率的理财产品成为很多外资银行吸引资金的办法。

　　虽然外资银行调高理财产品的预期收益是为了提高产品的吸引力，不过上半年不少外资银行的理财产品表现也确实不俗，特别是QDII产品，渣打银行上半年推出的7款QDII理财产品平均收益率超过了15%。

　　信息披露问题严重

　　不过上半年收益率最高的银行理财产品却是一款结构性理财产品，这款由东亚银行推出的名为“如汇通”的美元投资产品取得了32%的年化收益率，成为上半年银行理财产品的收益率冠军。在本报记者的调查中，我们发现东亚银行不少长期理财产品收益率较高，但与最高预期收益率相差较大。由于结构性理财产品存在很大的风险，上半年表现最差的10款理财产品也都是结构性理财产品，其中花旗银行发行的几款结构性理财产品都交出了零收益的成绩单，有一款产品甚至是负收益。而前段时间被知名媒体人洪晃炮轰过的德意志银行，其不多的理财产品大多都是结构性理财产品，不仅不保本而且还风险高。

　　另外在信息披露方面，外资银行的问题也很严重，根据银率网统计的数据，外资银行到期产品693款，披露实际收益率的产品为93款，披露率为13.4%。而本报记者在实际调查中也发现，很多外资银行发行的理财产品，其收益率在其官方网站上根本查询不到，在与相关银行的理财经理咨询时，也经常出现语焉不详的情形。产品不到期，连赔了多少都不知道。因此投资者在选择外资银行的理财产品时，特别是结构性产品，一定要详细了解其中的风险再做决定，切勿被高收益晃花了眼睛。

　　记者手记

　　外资行为何“封口”？

　　在采访过程中，记者发现每家外资银行在面对外币理财产品的相关问题时，回答得都很谨慎，有些银行甚至一听说是记者，立马闭口不谈，拒绝采访。不仅理财经理的态度如此，不少外资银行的媒体公关部门同样是这种态度。即使记者以普通投资者的身份前去咨询，对于收益率等关键信息，很多银行仍旧回答得模棱两可。在这里，记者不禁想问，类似潜在风险和收益率等理财产品的关键信息，只要是合理的，为什么不能通过媒体告知给公众。面对理财产品的风险敞口，投资者和银行本来就存在信息不对称的问题。尤其是类似博弈的结构性理财产品，如果投资者不能得到充分的信息，势必在理财过程中面临巨大的风险，难怪前段时间知名媒体人洪晃戏言自己“被银行理财理成无产阶级”。

　　只有投资者获得充分的信息，才会变得更加理智，才会减少投资者在蒙受损失后找银行扯皮的情况。在记者看来，现在的银行，尤其是外资银行，根本没有意识到信息披露的重要性。对投资者进行教育，媒体有责任，银行等理财机构的责任是不是更大呢？(李崇磊)