四川民间融资谋阳光化 第三模式一天登记超6900万

　　编者按：在央行年内多次提高存准率和加息的背景下，中小企业的融资难问题日益突出。除了被动接受银行不断高涨的贷款利率，更加苛刻的贷款条件外，广大的中小企业还有哪些选择？是通过试水“第三方模式”谋求民间资金运作的阳光化，还是通过与VC/PE的联动缓解企业的资金之渴？在这个十分敏感的市场，如何才能让甘霖洒向干涸的土地？

　　一半海水一半火焰。

　　一边是大量的民间资金在苦苦寻找出路，另一边是在“钱荒”中挣扎，对资金充满了渴望的中小企业。民间融资在其中尤其蓬勃，在这个十分敏感的市场，如何才能让甘霖洒向干涸的土地？昨日（8月1日），《每日经济新闻》记者从权威渠道获悉，四川一些公司正试图整合 “青岛五色土”和“洛阳浩亚达模式”，低调试水民间融资的“第三模式”。

　　民间融资“第三模式”尽管已在四川试水，但却显得低调而隐秘。据悉，早在7月7日，四川省中小企业信用与担保协会就出台了“关于开展中小企业民间融资担保工作的指导意见”（以下简称《指导意见》），这份名字并不起眼的文件内容却十分惊人，按照其内容，这可能是全国第一份带有行业指导性质、关于民间融资的文件，这份文件显然希望推动民间融资阳光化。

　　考虑到可能带来的争议，这份文件并没有大范围公开。据《每日经济新闻》记者调查，根据这一指导意见操作、公开试水的四川一家公司在一天内就登记的资金量超过6900万元（其中愿意投项目的资金约1500万元，希望获得资金的约5400万元）。

　　资金，资金

　　7月23日上午，成都市下东大街166号融资超市露天过道上人来人往，这里正在进行2011年中国四川投融资峰会的项目展，近200个公司希望能找到投资人，而超市里人越聚越多。

　　一位参展商收到了50多位投资人的投资意向，融资超市中间的过道边，成都和勤投资管理有限责任公司（以下简称和勤投资）的大厅里，几位姑娘正忙着登记寻找项目投资的投资人信息。她们发现，缺钱的企业多，而有闲钱的人也很多。23日一天，她们收集到的资金信息约6900万，这个数字让和勤投资的总经理王胜强大吃了一惊。

　　在他看来，与中小企业融资难形成鲜明对比的是，民间资本特别充裕，大量的民间资金正在寻找出路。

　　第二天下午（7月24日），著名经济学家茅于轼参加了2011年中国四川投融资峰会的论坛，他认为民间借贷对破解中小企业融资难有非常重要的作用。

　　茅于轼表示，一个资金市场，如果同时存在很低的利息和很高的利息，说明市场效率很低。

　　不仅仅是茅于轼希望民间资金能高效运转，四川省中小企业信用与担保协会正试图走出新的途径。“怎样才能引导民间闲散资金转化为民间资本，使其快速、高效的、低成本服务于中小企业？四川省中小企业信用与担保协会也在进行着自己的探索。”四川省中小企业信用与担保协会会长王永其昨日接受《每日经济新闻》记者采访时表示，“民间融资是一个非常敏感的地带，我们必须进行详尽的调研。”

　　试水“第三模式”

　　据王永其介绍，整合民间资本过去大致有两种模式，一种是青岛的“五色土模式”，另外就是洛阳的“浩亚达模式”。

　　在业内，青岛的“五色土模式”颇为知名。在“五色土模式”之中，第三方公司作为一个平台,通过相关渠道收集信息，将有投资需求的放款人和有借款需求的借款人撮合在一起，借款人以自己的房产作为抵押物，获得放款人的资金支持，双方签订民间借贷合同。在这一模式中，第三方公司仅作为中介机构，收取中介费用。

　　在王永其看来，该模式存在着一些不足，比如风险控制比较难，规模也难做大。与青岛“五色土模式”齐名的还有洛阳的“浩亚达模式”。王永其表示，“浩亚达模式”模式是担保公司在“五色土模式”的基础上自身提供担保。这一模式相对来说风险较低，但对担保公司考验比较大。

　　王永其称。其实上述两种模式在四川民间融资圈都有复制的案例，作为行业组织，担保协会十分担忧其中风险，担保协会根据四川的情况研究出第三种模式：即第三方公司作为中介+第三方担保公司提供担保。

　　“这个领域十分敏感，首先必须在国家明确规定的范围内来操作，同时尽量控制风险，我们要求试验这一模式的担保公司5个工作日内代偿”，王永其强调，对于借出钱的一方，其实资金安全永远排在第一位，第三方公司登记出钱和要钱双方信息，同时做相关调查，然后促进双方直接对接，同时担保公司参与进来，给予担保。

　　王永其说，从操作层面来看，这种模式设计中第一是要有抵押物，有实物资产抵押；第二是担保公司参与进来进行担保；第三是进行司法公证。据介绍，在上述模式中，融资方的成本在国家同期基准利率的四倍之内，而对于资金需求者而言，这比民间高利贷月息3%~10%低廉很多。相对于银行而言，民间融资的优势在于快捷。

　　谋求阳光化

　　业内人士透露，“第三种模式”在四川其实已有公司尝试做，但没有公开，因为这一领域本来十分敏感，尤其担心政策和管理风险。

　　据《每日经济新闻》记者调查，四川民间融资“第三模式”正谋求阳光化。担保协会拟订的四川省首个民间融资担保的指导意见已于近日出台，但考虑到问题敏感，还没有大范围对外公布。《每日经济新闻》记者昨日从权威渠道拿到了这份 《指导意见》。《指导意见》的核心包括对希望参与“第三模式”的担保机构的“门槛”进行了明确，同时也规定了运作模式和不能碰的“禁区”等。

　　《指导意见》制定了四个“不能碰”的准则：首先是操作公司接受出借方和借款方双方委托，不吸收公众存款，资金禁止划入委托公司帐户。第二不准向公司（企业）、单位、个人发放贷款；第三借款利息不得超过国家同期基准利率的四倍；第四不做虚假广告，接受社会监督。

　　“即便是有投资者希望参与进来，其实也有门槛”，王永其透露，之所以这样做，也是考虑到风险控制。“第三模式”要阳光化，显然不能和政策相左，其实“四不原则”规避了政策风险。这种模式将促进民间资金与中小企业对接，而同时也为商业化担保公司提供新的出路。

　　这种模式到底效果如何尚需市场检验。