天降大任于水利 而后择其“金股”

　　证券时报记者 唐立

　　天不降雨，等同将大任降于水利建设身上。昨日，受南方部分地区伏旱露头的消息刺激，水利建设板块指数大涨2.62%，领衔A股涨幅榜。板块内个股除停牌的葛洲坝外悉数飘红，其中大禹节水大涨8.44%，新界泵业上涨7.32%，安徽水利、钱江水利等涨幅也均逾 2%。而截至收盘，上证指数报2679.26点，下跌0.91%，深证成指报11932.04点，下跌0.59%，相较于两市的低迷状态，水利建设的表现堪称惊艳。

　　据国家防总办公室统计，目前全国耕地受旱面积6334万亩，其中作物受旱5564万亩，待播耕地缺水缺墒770万亩，有428万人、388万头大牲畜因旱饮水困难，主要分布在内蒙古、甘肃、贵州、湖南、宁夏等省区市。今年5月，湖北、江西等中部省份刚刚经历了历史较为罕见的旱情，近日旱情又开始侵扰南方的部分地区，使得我国水利建设步伐滞后的短板显得更为突露。根据莫尼塔投资统计的数据，过去十年，中国的水利投资从2000年的613亿元增长到2010年的2328 亿元，大约增长300%，年均增长14%左右，远低于固定资产投资总体增长，仅能勉强跟上名义国内生产总值（GDP）增长。

　　为了扭转水利发展的不利局面，今年中央的“一号文件”明确提出，从农村土地出让金中提取10%用于农田水利建设。未来10年，力争全社会水利年平均投入比2010年高出一倍。另外，由于水利建设跟不上发展的节奏，导致其无法从容抵御旱灾及暴雨天气，直接影响到蔬果及粮食价格的上涨，对控制通胀的形势十分不利，7月8日至9日中央还专门召开高规格的水利工作会议，研究和部署今后的水利建设工作。可见，水利建设已被上升到前所未有的高度，而大部分分析人士也一致认为，水利建设已成为今后一个明确的投资主题。

　　日前，水利建设再迎利好。财政部强调要不断增加水利投入，并表示鼓励金融机构进一步增加水利建设的信贷资金。天相投顾认为，水利投资将进入黄金期，若把水利行情分为政策预期、政策推出、实质收益三阶段，现在应处在第二阶段。水利建设存在资金落实和水利普查的过程，后续具体性政策有望陆续推出，届时管道企业如青龙管业等水利相关公司将实质受益。目前水利投资存在因部分欠发达地区的土地出让金收入较少而可能影响地区水利建设的潜在问题，有专家建议部分上缴中央财政再分配，若此方案执行，可提高欠发达地区的水利建设积极性，投资者可保持关注。

　　而投资者如何从承载着国家重任的水利建设板块中挖掘金股呢？中原证券分析师李俊认为，水利建设属于题材类的行情。行情基础在于未来10年水利投资的确定性，而阶段性刺激来自于类似的西南旱情。个股方面三峡水利地处重庆，可能机会较大；安徽水利是前期龙头，新界泵业可能受益于水泵的热销。另外，作为节水行业代表的大禹节水亦值得关注。不过，投资者仍需谨慎，目前的水利题材，业绩增长不太明显，行情更多的是受消息面刺激。在炒作旱情的同时，亦需关注天气的变化，谨防旱涝之间的快速转换，带来仓位上的被动。

　　作者：唐立