海外升值预期减弱不改人民币续升势头

　　尽管海外对人民币的升值预期有所减弱，但人民币汇率中间价强势不改。昨日，人民币对美元中间价暂别连续两天的下行势头，再度刷新汇改以来新高纪录。市场分析认为，海外对人民币升值预期的波动不会改变人民币在今年继续升值的趋势。

　　海外预期人民币1年后升约1%

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• 兴业银行

　　事实上，从今年5月份开始，1年期无本金交割远期外汇市场已经显示出，海外对于人民币未来升值预期的下降。1年期NDF与当天人民币对美元中间价所显示的升值幅度，已由4月29日的预计1年后人民币升值3.02%，将至7月份的1%左右。

　　尽管海外对人民币升值预期减弱，但近几日整体变动较小，基本保持在1年后人民币升值1%左右。兴业银行首席经济学家鲁政委告诉记者，今年前几个月出口增速回落，地方债的困扰也未结束，在此背景下，海外出现一波看空中国经济的声音也在预期之内。“但今年整体NDF市场的变动较前几年已小，已较为理性。”

　　不改中间价续升步伐

　　尽管海外升值预期近期有所减弱，但人民币中间价仍不改升值势头。在中国即将公布7月宏观经济数据并迎来重要加息“窗口”的背景下，人民币对美元汇率中间价在6.44附近徘徊三个交易日后，昨日选择再度攀高55个基点，1美元对人民币报6.4386元，再创汇改以来的新高纪录。

　　但与此同时，由于日本央行出手干预汇市和瑞士央行意外降息，昨日美元指数开始反弹。截至记者发稿时，美元指数上涨1.21%，报74.91点。受此影响，即期市场人民币汇率昨日高开低走，在午后一点半，达到当天低点，最后收报在6.4390，较前一交易日下跌了49个基点。一位交易员指出，日本当局或将继续干预外汇市场，以阻升日元，因此从短期来看，美元或仍在区间震荡，但长期来看，美元走强或仅是昙花一现。

　　国家外汇管理局在昨日表态，下半年我国外汇收支可能仍将面临较大净流入压力，下半年要严厉打击“热钱”等违法违规资金和跨境套利资金流入。鲁政委认为，若美国经济在今年下半年经济继续走弱的话，第三轮量化宽松政策在岁末年初仍有可能出台。在此情况下，欧洲深陷债务危机，日本也负债累累，热钱有可能流入中国。尽管NDF市场变动很大，但不改人民币在今年仍将继续升值的势头，1美元对人民币在年末或达到6.29-6.30元附近。