来源：中国证券报
作者：张朝晖
建设银行22日披露的半年报显示，该行上半年实现归属母公司股东的净利润928.25亿元，同比增长31.22%，实现基本每
分析人士认为，虽然目前银行股低估值反映了投资者对银行资产质量下滑的担心，但是考虑到目前进入升息周期、收紧银根导致的贷款定价能力提升，银行息差进一步回升，在保证资产质量稳定的情况下，今年上市银行业绩有望继续保持高速增长。
息差回升趋势不改
已公布半年报的7家上市银行中，除建行外，交通银行、民生银行、浦发银行、光大银行、华夏银行和深发展银行上半年业绩同比增幅分别为29.67%、56.98%、41.83%、34.76%、41.89%和56%。
在银行取得不俗业绩的背后，是息差的全面回升。分析人士表示，随着货币政策持续收紧，银行的信贷资源日趋紧俏，银行2011年的息差处于上升通道。
从数据观察，上半年建行净息差为2.66%，较今年初上升26个基点，是7家银行中息差反弹幅度最大的银行。光大银行净息差较年初提升了23个基点，达到2.41%；民生银行的净息差高达3%，成为已公布商业银行净息差最高的银行。
建行表示，净息差的大幅提升主要得益于：一是定价水平逐步提高以及存量贷款重定价两方面因素影响，贷款收益率稳步上升；二是由于货币政策趋紧，导致市场资金面紧张，市场利率持续走高，票据贴现、存放同业款项及拆出资金、买入返售金融资产等资产收益率快速上扬；此外，加息、收紧流动性以及通胀预期等因素共同影响带动债券利率上行，集团通过优化本币债券投资期限与结构，使债券收益率稳步上升。
但建行相关负责人表示，受加息和定期存款占比提高影响，计息负债付息率较上年同期有所上升，部分抵消了上述因素对净息差提升的正面影响。
资产质量保持稳定
数据显示，在利润大幅增长和规模不断扩大的同时，商业银行的资产质量继续保持稳定。
建行称，上半年该行全面强化贷后管理，加强政府融资平台、房地产等领域信贷风险控制，强化对表外业务及海外业务的管理，使得信贷资产质量继续稳定向好。
截至6月30日，建行不良贷款为634.17亿元，较上年末减少12.95亿元；不良贷款率为1.03%，较上年末下降0.11个百分点，继续保持“双降”态势。减值准备对不良贷款比率提升至244.68%，较上年末上升23.54个百分点，继续在国内同业中保持较高水平。同期资本充足水平保持稳定，资本充足率为12.51%，核心资本充足率为10.42%。
建行人士表示，上半年建行继续实行“进、保、控、压、退”信贷政策，严控潜在风险较大领域贷款，产能过剩行业贷款余额下降，列入退出名单的公司客户贷款余额较上年末减少485亿元。严控政府融资平台客户新增贷款，坚持降旧控新，确保新增平台贷款符合国家和监管部门各项政策要求。房地产业贷款余额仅较上年末增长4.09%。
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