借力能源信托 中信信托200亿矿产基金跑马圈地

　　日前，在北京举行的“资源整合与金融集成”论坛上，中信信托方面宣称，公司已与资源开发企业合作发起设立了中恒聚信与聚信泰和两家产业基金管理公司，基金总规模预计在200亿元左右。近期将以产业投资基金的方式，继续推动贵州、内蒙古、陕西、山西等地的煤炭资源整合，促进煤炭产业的集约化、安全生产和清洁利用，并推动煤层气、页岩气等新能源在勘探、开采、运输、市场化等各个领域的应用。

　　接受《证券日报》记者采访的用益信托首席分析师李旸表示：“在目前传统的房地产信托及银信合作被收紧的前提下，产业基金信托算是信托公司未来发展的方向之一，因为是投资手段的组合运用，成立产业投资基金可以在一定程度上帮助信托公司规避风险，也可以帮助信托公司在国家支持的领域为社会和自己创造更多价值。”

　　中信信托200亿投资矿产

　　在日前举行的“资源整合与金融集成”论坛上，中信信托方面宣称，近期将以产业投资基金的方式，继续推动贵州、内蒙古、陕西、山西等地的煤炭资源整合，促进煤炭产业的集约化、安全生产和清洁利用，并推动煤层气、页岩气等新能源在勘探、开采、运输、市场化等各个领域的应用。

　　矿产资源信托一直是信托领域的高端产品，由于其单一矿藏的高风险性，一般的以单一项目为中心的信托计划在矿产资源领域一直难以大开拳脚，这也使得很多的信托公司在矿产资源领域可远观而不可及。今年以来，由于银信合作的逐渐规范以及房地产信托的监管，传统的业务支柱面临无米下锅的尴尬境地，矿产资源信托也渐渐成为了信托公司的主流业务之一。根据用益信托的数据显示，2011年上半年有12家信托公司参与发行了34款矿产资源类产品，并且该类产品的平均收益率一度超过了房地产信托。

　　正由于单一矿的风险大，矿产资源信托才非常适合矿产基金这种产品开发模式，由于是投资于多个项目以及针对不同项目运用多种不同的投资方式，可以再很大程度上缓释单一矿藏带来的风险。

　　去年，趁着山西煤炭整合的机会，中信信托推出了国内规模最大的煤炭信托中信聚信汇金煤炭能源投资基金集合信托计划，并在之后连续推出多个矿产资源信托计划。

　　据中信信托创新研究部总经理李峰介绍，他们已与资源开发企业合作发起设立了中恒聚信与聚信泰和两家产业基金管理公司，基金总规模预计在200亿元左右，将充分发挥信托公司作为基金发起人之一的优势，将股权资金、债权资金、结构性资金等嫁接到产业基金这一综合性金融平台上，以便更全面和有效地满足资源行业多方面需求。

　　产业基金

　　成信托发展方向之一

　　用益信托分析师李旸对本报记者表示：“目前行业内发行产业投资基金信托的信托公司还不多，中信信托前几年就已经开始运作一些项目了，平安信托也有一些PE及房地产的项目在运作。”

　　目前，投资产业基金的信托公司主要是中信信托及平安信托两家，但是已经有越来越多的信托公司开始尝试产业基金信托。

　　李峰认为，目前同业都在研究信托今后到底做什么的问题，我们给出的答案就是产业基金。因为产业投资基金是一个综合化的金融方案的集成平台，是一个产业方和金融方服务的集成平台，是一个对产业和金融都有深刻了解的金融人才的集成平台。它的主要作为是提供一揽子的解决方案，可以提供股权资金，债权资金，结构型资金，可以集中产业方专业的管理经验以及金融方的经验，可以集中股东资源更好的为项目或企业提供服务，使得项目的价值更好的发挥出来

　　虽然对信托公司来说，产业基金的前景广泛，但是运作它却对信托公司提出了更高的要求。

　　“你需要一个产业基金的投资管理团队去专门运作他。并且发起的一开始是没有项目的，有了项目之后还需要你的团队去考核，审计，并且根据不同项目的不同情况，你的管理团队要用不同的方式来满足项目方的需求”，李旸对本报记者谈到：“与传统的信托计划相比，产业基金运作起来要复杂得多，人员的要求也比较高，对信托公司产品的管理运作能力提出了更高的要求。”