监管新措引投行寒冬 瑞银拟全球削减3500人

继美银美林上周末公布3500人的裁员计划后，8月23日，瑞银也正式公布其全球裁员计划。

　　据悉，瑞银计划裁减约3500个职位，其中，45%为投资银行部门职位，35%来自财富管理和瑞士银行分支，10%来自全球资产管理部门，另有10%来自财富管理美国分支。瑞银表示，将主要通过裁员及自然流动方式来减少员工人数，而受各地区裁员适用法规的影响，实际裁员人数可能稍有出入。

　　“亚太地区是高速增长区域，不会受到显著影响。”一位内部人士告诉记者，他指出裁员应该还是集中于欧美地区。

　　早在今年7月，瑞银公布二季度业绩后就曾表示，将放弃在2009年设定的税前盈利目标，并在未来的两三年削减15亿至20亿瑞士法郎的成本，而且不排除会裁员。

　　此份声明进一步明确了早前提出的成本削减方案，瑞银表示，拟在2013年底前将年度成本降低约20亿瑞士法郎。这一成本削减方案将产生约5.5亿瑞士法郎的重组支出，预计约55%产生于投资银行部门，30%来自财富管理和瑞士银行分支，10%来自全球资产管理部门，5%来自财富管理美国分支。其中，重组支出中的4.5亿瑞士法郎将在2011年第三季度予以确认。

　　资本新规限制增长

　　“新的资本监管要求及疲软的经济前景很可能影响未来收益，也制约了行业的增长前景。”上述内部人士解释，两方面的因素促使瑞银加紧控制成本的动作。

　　根据全球监管机构拟设立的一项新的分层资本充足率要求，瑞银除需满足《巴塞尔协议III》中规定的核心一级资本充足率最低为7%的要求外，还面临2%的附加资本金要求，总的核心一级资本充足率最低则为9%。

　　“这些监管要求使投行需要更多的资本，”一位熟悉有关法规的专业人士向记者解释，“资本可能更昂贵，因此增加投行的成本负担。”

　　今年7月开始，与瑞银面临相同资本充足率要求的高盛、大摩和瑞信已经纷纷宣布裁员计划。大摩率先爆出裁员千人的传闻，不久，高盛宣布将在全球范围内裁员1000人，7月底，瑞信也表示将裁员2000人。

　　另外一些面临更高资本要求的投行也逐一公布削减开支的计划。根据分层资本充足率的要求，花旗、摩根大通、美国银行、德意志银行、汇丰、法国巴黎银行、苏格兰皇家银行和巴克莱将需要保持9.5%的核心一级资本充足率。

　　进入8月以来，这些投行也相继公布裁员计划，汇丰表示将在2013年前削减3万个职位；巴克莱在已经裁减1400人的基础上还将继续裁员，预计全年削减3000人；美国银行上周末宣布将在本季裁员3500人，涉及美银的各个部门，包括投资银行和交易部门，并计划进行更大范围的重组。

　　业务下滑

　　外资投行似乎一夜间回到了08年金融海啸的惶恐中。

　　“关键是监管措施推出的时机，”一位业内人士表示，“整个环境本来就不好，监管措施就有点雪上加霜。”

　　“欧美债务有很大影响，”一位内资投行人士告诉记者，“国外的金融形势恶化，导致外国的投资者也谨慎起来，外资投行的一块主营业务是把企业做到国外上市，目前这块业务量锐减。”

　　宣布裁员的投行，多数第二季度业绩出现下滑。

　　瑞银今年第二季度的业绩显示，由于欧洲主权债务危机降低了来自股票、债券、外汇及商品的销售与交易，加之投资银行业务的客户量也有所减少，税前盈利由去年同期的13.14亿瑞士法郎下降至今年的3.76亿瑞士法郎，盈利减少了超过70%。此外，净利润跌至10亿瑞士法郎，低于分析师平均估计的12.9亿瑞士法郎，比今年第一季度下降了49%。

　　“国内经济形势还没那么严峻，”上述内资投行人士解释指出，对国内投行来说，只要国内经济形势好，可以选择做中小板、创业板上市。

　　“中国现在的上市企业有2000多家，但有预测要让市场达到饱和，大概需要8000到10000家上市企业，”该内资投行人士表示，从经济角度上看国内投行业务还不会受到大影响，“国内的投行主要还是受监管影响，08年之所以很多投行裁员，就是因为证监会暂停审核所有IPO。”