来源：中国资本证券网-证券日报
-本报记者 夏 芳
上市公司中报发布迎来收官期，265家创业板公司中期业绩报告也全部出炉。作为建立多层次资本市场的新军，有着高成长头衔的创业板公司，他们今年上半年的业绩如何？而作为首批登陆创业板的28家星宿，从上市之初到今天，在资本市场的惊涛骇浪里为投资
据WIND数据统计显示，创业板首批28家星宿中，23家公司中期业绩同比增长， 占比达到63%，其中，华谊兄弟、莱美药业和亿纬锂能三个公司净利同比增长排在28家公司前三甲。另外，有5家公司业绩同比下滑，其中，新宁物流中报净利润同比下降74.69%，并成为创业板首批28家星宿中业绩变脸最大的一家。
作为创业板公司，也是代表高成长的企业，然而，这些所谓的高成长公司，在上市不到2年的时间内，出现业绩的大幅下滑，投资者也开始对“高成长”背景的创业板公司开始画上一个问号。而5家业绩下滑的创业板公司，是公司自身问题阻碍其发展，还是另有他因？
新宁物流业绩连续下滑
在5家中报业绩出现下滑的公司中，新宁物流中报业绩下滑幅度排在5家创业板公司之首。
根据新宁物流中报显示，报告期内，公司实现营业收入13,474.43万元，同比增长22.83%；营业利润 264.29万元，同比下降77.36%，归属于母公司所有者的净利润198.47 万元，同比下降74.69%。基本每股收益0.02元/股，同比减77.78%；扣除非经常性损益后的基本每股收益0.02元/股，同比减75.00%。
对于公司中报成绩，公司表示，营业收入增长的主要原因是公司业务规模扩大所致，营业利润下降的主要原因是成本费用上升导致利润率下降，部分子公司的规模产出尚需一定时间。在营业收入大幅增长的同时，公司净利润出现同比下滑。政府补助也达到了62万元。
而事实上，新宁物流在上市后即出现了业绩的下滑，其中，2010年年报披露净利润仅有1694.68万元，同比下滑35.7%。今年一季报中，公司出现了181.05万元的亏损。加上这次公司业绩下滑74%，上市不到2年，新宁物流业绩下滑次数达到3次。
另外，金亚科技以净利同比下滑23.47%在28家公司中排倒数第二。
作为一家数字电视机顶盒、有线电视器材、数字化用户信息网络终端产品的服务商，公司上半年实现净利润为2168万元，较去年同期减少23.48%；基本每股收益为0.08元/股，同比减少27.27%。面对业绩的下滑，公司目前正在筹划重组事项。
同样出现业绩下滑的三家公司中，中元华电、北陆药业、宝德股份净利同比下滑15%、13%、12%。
对于创业板公司业绩变脸一事，金融界首席分析师杨海接受《证券日报》记者采访时表示，创业板公司业绩变脸主要是两大问题，一是由于经营业务存在季节性原因,导致其业绩暂时性下滑。二是在募集资金到位之后,扩大经营规模导致支出加大成为部分创业板上市公司“业绩变脸”的主要原因。
宝德股份存货增长388%
针对5家业绩下滑的创业板公司，《证券日报》记者查阅其中报告一探究竟。
据5家创业板公司中报显示，除了新宁物流、宝德股份是营收增长净利下滑外，其他3家公司的主业在报告期内营收和净利同时出现了下滑。而下滑的原因，多数是因为增加了销售人员导致的费用增加。
而存货作为一家上市公司利润波动的指标之一，存货周转率高低和存货数量都有可能导致上市公司当期业绩的变化。就5家业绩变脸企业的存货情况，《证券日报》记者进行了盘点。
其中，宝德股份的存货额居5家企业之首。据其中报显示，在报告期末，公司存货为2,595.60万元，较上年度末增加388.45%，对于存货的增加，公司表示，主要是由于公司及控股子公司按照相关订单准备的生产备料及产成品增加所致。
作为一家主营石油、天然气钻采设备电控自动化产品的公司，公司产品受石油钻采行业景气度的影响较大，因此，公司存货虽然增多，但是，从中报发现，公司主要产品和总产品毛利率在上半年的毛利率同比下降了许多。其中，公司主业直流、变频电传动上半年毛利率比上年同期也减少了32.18%；服务及备品备件毛利率比去年同期也减少了39.51%。另外，在报告期内，公司产品的总毛利率同比下降了17.32%。
有业内人士表示，主营产品毛利率大幅下降，公司库存增加对公司来说并不一定是好事。
另外，新宁物流在上半年的存货额为低值易耗品，今年上半年公司存货为35.9万元，而去年同期仅有27万元，同比增长了31.38%。金亚科技的存货为3348万元，同比减少8.75%。北陆药业在本报告期内的存货为2667万元，同比增长了19.11%，并且，报告期内公司存货周转率下降67.15%，对于周转率下降的解释，公司表示，主要是公司当期药品经销业务较上年同期大幅减少，使得公司当期营业成本较上年同期降低62.20%所致。另外，中元华电上半年的存货2641万元，比期初数增加57.15%。对于存货的增加，公司表示，其主要原因是为满足下半年交货计划而增加库存所致。
由于存货还存在着跌价计提的危险，因此，对于业绩出现下滑的5家公司来讲，从中报数据看，存货对公司业绩的增长影响有限。
对此，杨海表示，创业板上市公司本身就具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点。因此，建议投资者要有风险意识，理性看待部分创业板上市公司业绩变脸问题。
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