大盘初现“双底”雏形国家队或“待命”增持A股

来源：21世纪网-《21世纪经济报道》作者：范璟

2011年09月08日09:53

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　　编者按：

　　2010年下半年，社保基金对港股金融股并无任何操作，2011年后则一路减持。反观2010年第二季度以来社保基金在A股市场的持仓情况，“涨”势喜人。据统计，2010年第二季度到2011年第二季度，社保基金列入十大股东名单的“重仓股”中，共有13次增仓行为，2次减仓行为，2次减仓均针对“辽宁成大（600739）”一只股票。社保基金重仓金融股的持仓总量从2010年二季度的2398万股增加到2.6亿股，市值从2.73亿元增加到72.06亿元，持仓量增加了9倍多，而市值增加了超过20倍。

　　=====本文导读=====

　　【国家队“待命”增持A股？】

　　社保基金做多A股做空H股两地金融股投资迥异（本页）

　　业内专家：社保抛银行H股或为增持A股做准备

　　【今日消息面关注】

　　国内：发改委要求保持物价稳定严查哄抬价格等行为

　　央行：港股ETF和人民币QFII试点可望近期推出

　　统计局：2010年GDP调整增速为10.4%丨传存准率欲下调反向微调或不意味“宽松”

　　国外：奥巴马就业刺激规模或达3000亿美元丨三连阴后美股大涨道指涨近2.5%

　　【产业聚焦】

　　环保业盛宴开启扶持政策陆续展开丨稀土项目指导目录有望年内出台

　　【主力动向】

　　基金投资紧跟政策“脸色”

　　【大势研判】

　　大盘初现“双底”雏形部分机构资金昨逢高减磅

　　谨慎：两市成交量决定反弹高度丨缩量反弹慎防一日游行情

　　乐观：不宜过度看空市场丨成交没有放大有望继续上攻

　　=====精彩阅读=====

　　社保基金做多A股做空H股两地金融股投资迥异

　　6天之内，全国社会保障基金理事会（下称“社保基金”）两度减持工商银行（601398）H股、一度减持中国银行（601988）H股股份，其手笔之大令人侧目，而其接盘建行的可能性，也令市场人士猜测，此“减”是否为彼“增”的资金做准备，抑或对金融股大幅看跌？

　　数字会说话，通过梳理一年来社保基金在内地、香港两地市场上的动作，不难看出社保基金依然看好内地金融股，并在一年中多次增持，但名单之内无国有大行身影，而在香港则持续减持，难免有不看好H股银行股之嫌。

　　看空港股看多A股

　　9月6日，港交所公告，8月31日社保基金减持中国银行H股3500万股，每股平均价为3.204港元，套现1.12亿港元。减持后，社保基金持有中国银行股的占比降至10.95%。

　　这是6日之内社保基金第三度减持银行股。

　　此前在8月26日和8月30日，社保基金两度减持工商银行H股，分别减持900万股和3500万股，每股平均价格分别为4.92港元和5.16港元，两次分别套现4428万港元和1.8亿港元。减持后，社保基金持有工行的股份占比减至15.95%。

　　港交所记录显示，2011年1月4日，社保基金减持中行3000万股，套现1.25亿港元；3月1日，减持工行4010万股，套现2.44亿港元；6月14日，减持中行1459.8万股，套现5766万港元；6月28日，再次减持工行3500万股，套现2.06亿港元，此后在8月26日和8月30日两次减持工行，8月31日减持中行。

　　2010年下半年，社保基金对港股金融股并无任何操作，2011年后则一路减持。反观2010年第二季度以来社保基金在A股市场的持仓情况，“涨”势喜人。

　　据统计，2010年第二季度到2011年第二季度，社保基金列入十大股东名单的“重仓股”中，共有13次增仓行为，2次减仓行为，2次减仓均针对“辽宁成大（600739）”一只股票。社保基金重仓金融股的持仓总量从2010年二季度的2398万股增加到2.6亿股，市值从2.73亿元增加到72.06亿元，持仓量增加了9倍多，而市值增加了超过20倍。

　　其中光大银行（601818）和深发展A（000001）特别被青睐。

　　2010年的6月到9月期间，社保基金104组合和社保基金110组合分别购入光大银行5685万股和3232万股，价值1.9671亿元和5.2433亿元。随后的9月到12月期间，社保基金再度购入光大银行314.7万股和深发展A800万股，投入资金4088万元和1.12亿元。2011年3月到6月期间，社保基金604组合购入深发展2791万股，共计价值4.7亿元。目前，社保基金持有光大银行6000万股，价值2.01亿，占流通股比例1.5%；持有深发展A6823.8万股，市值11.6亿，占流通股比例2.2%。

　　此外，社保基金大幅增持中国人寿（601628）、中国平安（601318）等公司A股股票。

　　减持H股银行股之谜

　　社保基金为何大幅减持H股银行股？除了股价低迷外，一些市场人士猜测是为了接盘建行H股。

　　根据港交所公告，美国银行在8月31日向机构投资者出售81.5亿股建行股份，总值403亿港元。市场传言社保基金、国家外汇管理局和中信证券（600030）是买家，但并未获得这三家机构的证实。

　　不过社保基金的频频减持有为购入建行股份募资之嫌。从时间上看，社保基金如此密集和大规模地减持两家银行股票极为少见，且集中在建行H股出售的前几日或者当日。但从金额上看，社保基金8月的3次减持共获现金约3.36亿港元，如要购买美国银行出售的总价403亿港元的建行股票，只是杯水车薪。

　　纵观港股的银行股表现，2011年呈现出总体价格下跌的趋势。2011年3月初，工行每股股价平均为6.07港元，6月末为5.88港元，8月末只剩下5港元左右。中行在年初每股股价为4.17港元，后跌至4港元以下，及至8月末出售，价格为3.2港元。

　　相对于2011年银行中报的“亮丽”业绩，30%以上的利润增长，股价的低迷和社保基金的减持让许多市场人士“看不透”。有分析人士表示，再融资、经济预期不好以及地方政府平台贷风险，都有可能拖累银行业的业绩，这也是社保基金做空银行股的理由。