3年期央票利率15个月首次下行 现政策微调信号

　　本报讯 （记者潘彧）昨日，央行在公开市场招标的200亿元三年期央票，发行利率意外下降一个基点至3.96%；同时招标的10亿元三个月期央票中标收益率继续持平在3.1618%。

　　本周央行在公开市场合计回笼资金1210亿元，而本周到期资金为990亿元，净回笼220亿元，为连续第二 周实现净回笼。

　　据了解，本周发行的3年期央票，是自今年5月重启以来首次实现周度连续发行，此前3年期央票都是隔周发行。同时，这也是三年期央票中标利率逾15个月来首次下滑。

　　下周央票利率或集体下行

　　央票利率的意外下行，是否将为紧缩货币政策放松的憧憬带来一丝曙光？

　　国海证券范小阳认为，此前，市场对3年期央票发行利率已经存有下调的预期，政策进一步收紧的可能性基本上不存在。“此次利率下行，将是政策微调的信号，但是仅仅下行1个基点，说明央行可能更着眼于维稳方面，希望保持资金面的稳定。”

　　他表示，目前市场整体对于资金面比较乐观，市场预期如果货币政策放松，3年期央票将停发，因此对这一“稀缺品种”的需求非常旺盛，央行很可能是在需求大增的情况下“被迫”微调利率，而真正后续政策如何要等到10月宏观数据出炉才会有所表现。他认为，下周其他品种央票利率或许会有跟进下调的可能。

　　调整幅度小 非明显信号

　　招商银行分析师刘俊郁也表示，由于调整幅度太小，不能被看成特别明显的政策调整信号，至少降10个基点才能说明政策有松动的可能，还需观察下周三年期央票中标利率能否延续跌势。

　　链接：巴西再次降息 保经济增长

　　据新华社电 巴西中央银行19日宣布，将基准利率下调0.5个百分点，至11.5%。这是继8月底之后，巴西第二次降息。巴西央行表示，再次降息旨在应对全球经济形势恶化，并确保巴西经济实现适度增长。

　　此前，为抑制国内通胀上扬，巴西曾连续五次提高基准利率。但由于受欧美债务危机影响，巴西央行暂停了加息步伐。