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中资股频遭唱空 九成QDII减持港股

来源:每日经济新闻 作者:支玉香
2011年10月26日03:00

  今年三季度,在美国经济陷入二次衰退预期加强、主权信用评级遭到调降,欧债违约预期大幅上升的刺激下,全球投资者风险厌恶度迅速上升,资金持续流入低风险资产。由于海外市场出现调整,QDII打翻身仗的想法再度落空。《每日经济新闻》记者发现,在已披露三季报的17只QDI

I中,大部分均减持港股。对于海外后市,大部分基金经理仍然抱着谨慎的态度。

  九成QDII减持港股

  三季度港股市场表现不佳,恒生指数下跌21.60%,恒生国企指数下跌27.93%,远超纳斯达克综合指数同期12.37%的跌幅。

  业内人士认为,港股如此下跌和评级机构穆迪、惠誉纷纷唱空中资概念股不无关系。一些投行如美林等也认为随着财政紧缩的影响日益明显,预计港股上市的中资公司业绩将出现更大的向下调整,对市场保持谨慎态度。

  国际评级机构和投行对于中资股的看空,使得资本市场掀起不小震动,港股上市的中资公司股价纷纷下跌。《每日经济新闻》记者注意到,在QDII三季报中,不少基金经理在今年三季度已经减少了对港股的配置。

  截至本周二,已经公布三季报的17只QDII基金中,近乎9成基金在今年三季度减持港股。目前来看,仅招商标普金砖四国、华夏全球精选两只QDII基金小幅增持了港股,增持幅度均不足5个百分点;对比而言,嘉实海外中国股票减持力度较大,超过18个百分点;华安香港精选力度同样不小,减持近15个百分点;华泰柏瑞基亚洲企业对于港股的配置减持了超过10个百分点。

  其他一些QDII,如海富通大中华精选、华宝兴业中国成长、海富通海外精选、交银环球精选等均减少了对港股的配置。

  QDII净值继续下挫

  上周,美股指数涨跌互现,道琼斯指数上涨1.41%,标普500上涨1.12%,纳斯达克指数小幅下跌1.14%,港股恒生指数下跌2.57%,受此影响,对港股配置比例较高的QDII基金净值出现较大跌幅,而跟踪标普500的指数型基金净值小幅上行。

  具体来看,上周大成标普500等权重、长信标普500等权重净值涨幅均在1%以上,海富通大中华精选、海富通海外精选净值跌幅则在5%以上。

  上投摩根基金认为,欧债危机朝向正面发展,美国经济陷入二次衰退的疑虑亦降低,短期市场有望延续反弹格局,低部位投资人可适度增持风险性资产。但提醒投资人,现阶段金融市场波动度仍高,投资气氛深受消息面影响,包括欧债问题发展、经济走向,以及企业财报结果等。在中长期情势发展明朗之前,投资策略也不宜太过积极,建议分散股债比重,以均衡配置来降低波动风险。

  国金证券则认为,鉴于今年以来全球经济的动荡和不确定性,投资者应以均衡配置和防御性策略为主,适当降低仓位。相对于债务危机缠身的欧盟经济体而言,美国经济整体表现出更高的抵御衰退风险的能力,并在近期全球市场超跌后的反弹中表现较好,对于积极的投资者而言,在近期区域配置中可以适度关注倾斜于美国市场的QDII品种。基于长期通胀的预期,以及新兴市场的内需仍是未来全球成长动力的长期观点,投资者可以继续重点关注上游资源、新能源、以及消费类股票配置方向的QDII品种。

  对后市仍旧谨慎乐观

  三季度,除了诺安黄金以外,QDII基金几乎全线大跌。在展望四季度行情之际,基金经理认为美国经济复苏为市场注入了利好消息,但是对整个后市行情仍谨慎乐观。

  海富通海外精选基金经理认为,展望2011年第四季度,欧洲主权债务危机有望缓和,发达国家和新兴市场国家的经济增速将在减速中缓慢企稳,国内通胀水平将回落,发达经济体的宽松货币政策将基本维持,新兴市场经济体适度的收紧政策也将告一段落。全球股市,尤其是新兴市场股市,估值处于很低水平,“对于2011年第四季度的市场判断持谨慎乐观的态度。如果欧债问题得到明确救援方案的支持,股市可有回暖的机会”。

  招商全球资源基金经理认为,综合看来,虽然美国的经济增长超出预期,但是欧洲债务危机还存在很大的不确定性,预计市场还会继续大幅震荡。市场在大幅下跌后估值已经非常吸引,后市会密切关注欧洲和美国经济的趋势,在系统性风险降低的情况下抓住反弹机会。

  相比之下,国泰纳斯达克100指数基金经理崔涛则相对乐观:“相对于欧洲,美国的市场前景显然更加明确,特别是美国依然有QE3的预期,政府有牌可打,此外美国上市公司当前的现金流状况非常好,也给市场带来了比较乐观的预期。”

(责任编辑:谢伟)
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