证监会新领导层履新的第一把火烧向常年不分红的股市“铁公鸡”。分红新政背景下，哪些公司最具有分红的可能性？
年末掘金高股息率股票
统计显示，2008~2010年连续三年进行分红的A股公司有620家，其中有34只股票每年的股息率都超过3.5%的一年期存款利率。
跑赢大盘但个股走势分化
市场人士指出，就较多的分红来说，机构投资者选择持有以上高股息率股票已不吃亏。而从价差收益来看，似乎也还不错。统计显示，四季度至今，以上34只高股息率股票平均上涨2.82%，跑赢同期大盘0.45个百分点。
不过，整体跑赢大盘依然难掩个股剧烈分化的现实。统计显示，10月以来机构重仓持有的建设银行和思源电气分别累计上涨7.05%和11.45%，分别跑赢同期大盘4.68和9.08个百分点。但与此形成对比的是，大冶特钢和泰和新材同期则分别逆市下挫8.54%和16.69%，让重仓持有其股份的机构投资者遭遇了巨大的价差损失。
研究人士指出，简单盯着分红并不能保证投资高股息率股票必然获得可观的收益，因为平衡价差和分红之间的损益也是一种挑战。这在考验普通投资者的同时，也在考验着机构投资者的选股智慧。
中小板创业板更愿分红
在最近几年，A股现金分红大户主要集中在中字头大盘股中，如集中在一些银行股、“两桶油”和部分央企中，其股本大小动辄数十亿或百亿以上，对于这些公司而言，大面积转增股本能力已经非常弱了，选择用现金分红可能是其回报投资者的最佳方式。
但事实从每股红利看，分红最多的则不一定就是这些央企或金融股。如在2010年，每股分红最多的贵州茅台、海普瑞、中瑞思创、罗莱家纺等就不是央企或金融股，这其中既有股本巨大的茅台，也有股本超小的中瑞思创，他们共同的特点是：盈利能力相当出众，绝大部分公司能够实现每年业绩的同比增长。
从前文分红逻辑看，主板公司因转增股本能力弱，现金分红意愿应该要强于中小板或创业板，但从最近几年分红公司隶属看，中小板、创业板公司因其高成长性，实现现金分红的比例明显比主板公司高。数据显示，在2008~2010年间，中小板、创业板的现金分红公司占比分别为77.29%、79%、80.87%。而主板分红公司占比则分别为48.22%、48.94%、51.77%
注意选个股行业
此外，股息率超过1%的公司总共有298家。在这298家公司中，有26家公司属于交通运输行业，有25家公司属于房地产行业，而机械设备和金融服务行业也各有21家公司。上述行业是A股市场中“类债券”型企业的集散地。
并不是所有高股息率公司都具备显著的防御性投资价值。比如，高股息率公司中包含了较多的房地产以及钢铁行业上市公司，而这些公司的高股息率无疑与其2010年较佳的行业景气度有着很明显的关系。但是，目前上述行业经营均进入景气下行通道，2011年能否继续保持以前的分红力度，似乎值得怀疑。
分析人士认为，投资者应该将股息率与行业属性相结合选择投资标的。比如，交通运输行业中的高速路行业以及金融服务、医药、商业贸易等行业均属于周期波动相对较小的行业，这些行业内的高股息率公司可能具备一定的参与价值。
技术解盘
能量仍不理想 大盘反弹乏力
昨日指数虽然一度震荡回升，但投资者谨慎情绪并没有随之回暖，量能方面依然不理想，如果成交量不能有效放出，那么大盘也无法形成大级别的反弹行情。
不过考虑到指数短线已经严重超跌，KDJ连续四日处于超跌区域，指数若再次下探，很有希望形成较大规模的超跌反弹走势。
操作上还是建议投资者逢低建仓，多看少动为宜。
静观其变为上策
长城证券11月24日发布市场策略研报。研报指出，大盘近期连续三个交易日围绕2400点整数关口展开震荡走势，多空争夺相当激烈，而23日大盘最终收盘在2395点，近一个月后沪指收盘再次回到2400点之下。纵观本轮反弹行情，根本原因就是基于宏观调控政策的预调微调导致流动性放松，但是在多重利空打压之下，政策利好预期多数被对冲，远水难解近渴。在欧美债务危机愈演愈烈、国内新股扩容不断双重冲击下，大盘重新回落到2400点下方弱势震荡。当然，任何事物都有两面性，外围环境越差促使经济硬着陆风险越大，很有可能导致政策更大力度地转向与放松。在当下变数仍然较多的背景下，投资者首选投资策略仍然是静观其变，等待不确定因素的消化。
在投资策略上，投资者需保持适度谨慎，积极防御。一方面，降低仓位以应对系统性风险；另一方面适度增加食品饮料、医药、旅游等防御性品种的市值比重。对于周期性行业，则需继续保持谨慎观望，等待经济底的到来。
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