行业回暖+项目投产 中天科技产销超预期

　　⊙记者 施浩 ○编辑 全泽源

　　光纤行业景气度明显回暖、预制棒项目陆续达产、特种导线需求提速以及海外订单的大幅提升，有望合力撑起中天科技今年高增长空间。用该公司内部人士的话说，“不管是通讯产品还是电力产品，公司今年的情况都全面好于去年。”

　　谈及光纤需 求，一位行业研究员对记者表示，“今年光通信行业整体回暖，几大运营商的宽带建设由去年的接入网建设全面向传输网建设推进，预计今年的光纤需求量将达1.3-1.4亿芯公里。”该说法也得到中天科技内部人士的证实，“我们的光纤产品目前供不应求，所以现在对下游的订单也有所取舍。”

　　据公司2011年年报披露，预计公司主营产品2012年市场需求量增长较快，对此，公司将及时扩大产能以满足市场需求，同时，据业内人士分析，在产品供不应求的情况下，由于产能扩张尚需时日，不排除公司对光纤产品提价的可能。

　　不过，随着行业产能的扩张，光纤产品价格持续下降是大势所趋，如何获取上游高附加值的光纤预制棒产能成为龙头公司争夺的重点。在整个光纤产业链上，预制棒、光纤、光缆的利润占比约为70%、20%和10%，利润主要集中于上游的预制棒环节。按照去年我国1.2亿芯公里的光纤需求量测算，对应预制棒需求约为3600吨，但目前国内产能仅为1000多吨，缺口巨大。

　　去年7月，中天科技实施公开增发募集资金净额16.8亿元，投向光纤预制棒制造项目和装备电缆项目。其中，光纤预制棒制造项目总投资额11.8亿元，建设期2年，建成后新增年产光纤预制棒400吨的生产能力。在技术路线上，中天科技的预制棒项目与日本日立电缆合作，芯棒和包层均可自主生产，目前已经形成200吨的产能，满足660万芯公里光纤生产需要。

　　“我们这个400吨的设计产能是对应了公司1300万芯公里的光纤产能，预制棒全部自用，这样就把上游毛利率高的预制棒环节拿过来了，可以大幅降低公司光纤产品的成本，提升公司的成本竞争优势。现在200吨的产能已经出来了，从项目运行情况来看，最后实现的预制棒产能有望大幅超越400吨的设计规模。”上述公司如此表示。

　　据华泰联合的研究员分析，若按照170美元/公斤的预制棒进口价格计算，2012年200吨的预制棒产能，可贡献1700万元的净利润；待400吨产能全部释放后，可贡献1.3亿元的净利润；2014年增添新设备后的产能将可达到600吨，净利润可到2.3亿元，对中天科技EPS的贡献将高达0.60元。

　　作为公司的另一个重要产品，电力导线的输电能力用安培容量衡量，容量越大，导电性能越好，相比普通导线，特种导线具有高强度、传输容量大、可扩容性及耐热良好等诸多优势。早在2010年，国家电网就开始集采招标扩容型导线，今年其进度有望大幅提升。记者获悉，国家电网目前已经开始大力推广节能导线的使用，用于老旧线路改造并增大输电容量，随着节能导线下游提速，中天科技的特种导线有望迎来爆发式增长，产销规模或将翻倍。

　　“我们的倍容量导线作为节能导线的一个重要品种，随着国网推广力度的加强，公司产品的产销规模都有望大幅提升。由于产品配方和工艺等技术壁垒，国内能做这个的企业只有3-5家，这个保证了特种导线的高毛利率，以后公司的导线产品将逐渐向特种导线方面扩张。”上述公司人士表示。

　　海缆方面，公司在去年底取得重大突破。2011年12月28日，中天科技披露海缆公司意大利SAIPEM公司签订了海底光电复合缆的供货合同，合同金额约2700万美元。据公司介绍，公司海缆产品按订单生产，此前其产能利用率仅为60%左右，目前已经满负荷运转。 (来源：上海证券报)