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券商自营翻身 广发、东北月报反弹

2012年03月07日23:48
来源:21世纪网-《21世纪经济报道》
  情理之中,意料之外。

  进入2012年2月份以来,国内资本市场的低迷有所缓解,证券成交量较一月份有所放大,但市场依然陷入一片黯淡之中,大盘指数徘徊在2300-2400之间难有较大起色。

  不过,多家券商却成功打了一场漂亮的“翻身仗”。

  3月7日晚间,随着宏源证券 (000562.SZ)、长江证券(000783.SZ)和山西证券(002500.SZ)公布了2月份经营数据,加之之前首家发布2月经营数据的东吴证券(601555.SH),A股市场18家上市券商中的16家已经公布2月份经营数据。

  上述16家券商2月份合计实现净利润15.97亿元,环比1月份大幅增长。

  其中,1月份的亏损大户广发证券(000776.SZ)业绩亮眼,在前一个月还以亏损近9000万元的成绩“羞于见江东父老”,在2月份则以3.2亿的净利润成功“翻身”。

  而2011年亏损大户东北证券(000686.SZ),在2011年全年和2012年1月分别亏损1.5亿和4529万元后,也在2月份成功扭亏为盈,赚得5510万元的净利润。

  不过,在1月份以2.05亿的净利润拔得券商单月利润头筹的中信证券(600030.SH),其母公司这一次却仅仅获得1.5亿元净利润。

  业绩翻身

  2月份的国内券商们,似乎已经嗅到了一丝春天的气息。

  据2012年1月的有关券商当月经营数据显示,18家上市券商中,13家在1月份实现了盈利,且12家实现了盈利的环比增长。

  但位居券商行业市值前茅的广发证券却在2012年1月份大幅亏损,以8991万元的亏损额成为了18家上市券商中最大的亏损户。而在2011年12月,广发证券还实现盈利1.2亿元。

  斯时,广发证券就2012年1月的巨额亏损原因解释称,由于市场的激烈竞争以及股票基金的市场交易金额降幅较大,影响到了公司的经纪业务,而同期股指整体下降,对自营业务也影响严重。

  “与国内其他大型券商相似,广发证券的业绩往往依赖于经纪业务,经纪业务的波动将直接影响到券商们的收益。”深圳某券商不愿透露名的研究人士坦言,广发证券在2011年全年累计股基市场份额4.08%,在上市券商中排名第四位。

  值得注意的是,自2011年以来,广发证券的股基净佣金率约为0.09%,较之前2010年0.104%下滑14.23%。尽管整体上仍下调了佣金率,但没有带来广发证券经纪业务市场份额的提升。

  另外,广发证券在1月份之所以亏损严重,还在于其自营业务1月的巨额亏损。

  “还有一点是不得不承认的,那就是广发证券内部经营能力的下降。”上述研究人士坦言,之前的广发证券的自营投资一直以稳健著称,即使在金融危机的2008年也未出现亏损,

  但2011年1至3季度广发证券投资业务亏损1.58亿元,其中仅3季度单季度亏损3.58亿元。正当2012年开年的巨亏,让市场对于广发证券的后续经营能力产生质疑时,2月新出炉的经营数据让广发证券的投资者松一口气。

  据3月7日广发证券披露的有关数据显示,广发证券2月实现营业收入达7.24亿元,实现利润3.2亿。

  与广发证券相似,在2012年2月终于扬眉吐气的还有东北证券。

  在经历了2011年和2012年1月的大幅亏损后,东北证券终于在2月迎来了5500余万的净利润。

  “东北证券2月份的盈利除了市场回暖出现外,可以说大部分归公于其在2011年后,对于自营盘业务的缩减和控制。”上述研究人士坦言,东北证券2011年的巨亏直接根源即在于其自营业务的控制风险上,一边经纪业务遭遇大环境低迷,而自营盘巨亏缩水达一半以上,且保荐业务颗粒无收。

  回暖之因

  “正如广发、东北证券在2月上演业绩反转情况,其余券商的业绩也同样不会差。”3月7日,某上市券商董秘在接受记者采访时坦言。

  “2011年券商的自营盘几乎是哀鸿遍地,在2011年年底和2012年年初,各大券商几乎都纷纷缩减了自营规模而止亏,选择了收缩自营战线,采取了稳健的投资策略。A股市场在2月份呈单边上扬的趋势,而数家券商保留的自营盘股票账面价值也得以回升,而更有数家券商选择在此时减持有关股票,以保获利。”上述董秘表示。

  同时,正因为2月份A股市场呈现单边上扬走势,行情持续回暖的同时交易量同步上升,上市券商业绩增长也同样在情理之中。

  2012年2月市场股票基金日均成交1630亿元,虽然同比下降35.8%,但环比1月则上升了42.8%。

  “除了经纪、投行和自营这几大传统业务外,券商创新效率也呈现明显加速,这也将成为券商业绩增长的亮点。”上述董秘表示。

  统计显示,融资融券余额连续数周快速回升。截至3月1日,融资融券余额413.81亿元,相比2月初增幅接近15%。与此同时,部分券商直投业务也进入收获期。

  作者:罗诺 (来源:21世纪网)
(责任编辑:谢伟)
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