基金利润调查：华夏净利可能下降一半不足5亿

　　理财周报记者 刘梦/文

　　凄迷的2011年已然过去，基金公司利润到底有多惨淡？

　　理财周报记者北上广深调查揭开谜底：

　　华夏净利可能下降一半不足5亿，新入股东33年方回本；

　　嘉实公募管理费减3到4亿，利润不超过5亿；

　　博时利润连降三年滑入5亿；

　　易方达净利低于4.77亿；

　　富国营收8亿，利润降至2.76亿。

　　现在的股市和广州的天气一样，可谓乍暖还寒时候。

　　龙年初，市场终于温柔地踏出了一波行情，关于行业降薪的风声却吹起来了。继华夏提出降薪15%至20%以后，另一家南方的大型基金公司也确定降薪。

　　然而，在2008年及2010年那样的严冬，我们也没有听到关于行业大规模降薪的风声。似乎，基金业绩不佳并不能成为降薪的直接理由，这也正是众多基民忿忿不平之处。

　　当你看到基金公司的净利润报告之后，这一切就很好理解了。如你所知，尽管市场不好，业绩不好，2010年基金公司的净利润收入仍然颇为可观，行业大佬华夏基金在2010年还创下年收10亿元的神话。

　　如今，依旧面对前端的客户，后端的银行，面对高企的托管费、销售费、维护费，面对因发展扩充而增加的人力成本、系统成本，以及越来越高的尾随佣金。

　　当股东在某一天忽然发现，按照2011年一整年的利润水平，自己需要30年甚至更久才能回本的时候，降薪不是很好理解吗？

　　管理费收入增长陷入瓶颈的时候，通过压低成本来增加利润成为最重要的途径。一位前十大基金公司的员工甚至说，去年我们的营业收入超过另一家公司20%，但净利润不到他们80%。很好理解，他们在享受高福利，我们还要压利润。

　　一个资产管理机构，归根结底仍然是一个机构，是股东的资产，是投资损益的主角。这周，我们赶在股东年报披露之前，调查大基金公司2011年净利润情况。

　　据理财周报记者了解，华夏基金2011年的净利润可能只有2010年的一半。按照这样的速度，新进的5家股东或许要33年才能回本。

　　而嘉实赵学军说，我们去年的利润还算稳定。嘉实和易方达，一个想要保第二，一个想要争第二的公司，今年的净利润恐怕都难以跨越5亿元关口。这个差距，可能是一亿，也可能是两亿。竞争让产品发行加速，让团队扩充加速，也让成本被加速推高。

　　博时仍然没有扭转利润下滑的态势。从2008年的11亿，到2009年8亿多，到2010年6亿，2011年博时的净利润也难以超越5亿元。作为行业利润率第二的公司，博时也倍感压力。

　　富国基金2011年营业收入8亿元，净利润2.76亿元。同在上海的华安，2011年净利润收入能否保三？

　　大公司尚且如此，好些小公司就更不能自食其力，财通基金和东方基金仍然亏损数千万。

　　都说市场见底了，慢牛正在走来。2011年会不会成为基金公司净利润之底？还好，每一个冬天都不会太长。春天到来的时候，总有新的生机和惊喜，给持有人，也给股东。