5.3万亿信托资产在发酵：年增1.77万亿创造收益1097亿

　　5.3万亿信托资产在发酵：年增1.77万亿创造收益1097亿，直销是最大短板

　　理财周报记者 李峻岭/文

　　截至2012年一季度末，中国信托业总资产是5.3万亿元，这5.3万亿元信托资产里藏着很多关于财富的故事和传说。

　　尽管信托系的财富管理还不能称得上是标准的财

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　　信托创造收益：1097亿元

　　为了更好地说明信托业所带来的财富效应，理财周报中国信托实验室算了一笔账：

　　据中国信托业协会的统计，到2010年底和2011年底中国信托业总资产分别为3.04万亿元和48114.38亿元，由此可以看出，2011年信托资产增加额为1.77万亿元。那么这些增加的信托资产给投资人带来了多少财富呢？

　　根据过往实际和相关数据情况，大致可以这样估算：在2011年新增的1.77万亿元信托资产中，集合资金信托规模占比按照30%计算，单一资金信托规模占比按照70%计算；而集合资金信托的平均收益率按照9%计算，单一资金信托平均收益率按5%计算，那么新增的1.77万亿元的信托资产所带来的收益为：1097.4亿元。

　　虽然上述计算过程基于大概数据，但也可以看出，在信托资产迅速扩大的同时，信托业也给投资人带来了丰厚的回报。

　　信托公司的财富管理

　　在国内信托公司中，“财富管理”热度不断升高，一些信托公司纷纷打出财富管理的旗号。

　　中融信托、平安信托、上海信托、北京信托、外贸信托等多家信托公司成立了财富管理部，并在各地不断开设财富管理中心。而这些信托系财富管理中心基本是由销售队伍组成。

　　在信托公司转型中，平安信托经常被业界提起。平安信托提出做中国最好的“私人财富管理机构”。平安信托引进的私人财富管理系统Odyssey，被业界侧目。Odyssey系统采用的是一个客户、一个账户的设置，理财经理可以直观地了解每个客户的资产配置情况，从而为客户提供更合理的投资建议；客户则能够实时掌握自己名下各种信托资产的最新情况，还能够通过系统生成的月报来回顾过往投资情况、交易明细等，供检视或调整投资策略。

　　平安信托的竞争优势在于，其已经成为中国平安综合金融集团投资及财富管理模块的重要组成部分。平安信托在自主渠道、产品研发、投资能力、项目评估和风险管控等方面构筑竞争力。目前，平安信托已在全国十多个一线城市建立了自己的财富中心，建立起了一支超过600人的理财经理队伍，直接为高端客户提供理财规划建议及投资咨询服务。

　　今年2月，外贸信托的五行财富·财富管理品牌落地山西太原。外贸信托拟在今年将触角伸向华东、华南和西南地区。

　　据理财周报中国信托实验室了解，上海信托确定的2010年至2015年发展目标就是建成国内一流的财富管理机构，为此进行的改革包括借鉴市场成熟经验，在制度建设、系统开发、流程建设和团队建设等方面，其中仅新系统开发就投入了1000多万元。

　　近日，由中铁信托牵头承担了中国信托业协会重点研究课题：《信托公司如何在支持实体经济发展中凸显信托核心价值》。据了解，这家管理信托财产规模达1300亿元的公司，共为近10万多名机构和个人投资者实现信托投资收益近60亿元。

　　这就是财富效应。

　　财富管理路且长

　　冷静分析，尽管目前很多信托公司都建立了财富管理中心，但大部分信托公司的业务还谈不上财富管理，只能说处于理财的初级阶段，即由项目做成信托产品，再去找资金完成销售。说得简单点，销售是财富管理中心的主要工作。

　　财富管理的要义是以客户为中心。信托公司拥有真正属于自己的客户是做好财富管理的首要前提。总体看，直销做得比较多的信托公司，属于自己的客户数量比较多。

　　去年10月，银监会发布了《关于规范信托产品营销有关问题的通知》（征求意见稿），由此，信托公司异地设立财富管理中心有了合规依据。

　　现在信托公司可以依法合规在异地建立直销系统。但大多数信托公司的直销系统并不完善，由于对银行和第三方的渠道依赖度较高，这必然会降低信托公司的议价能力。

　　总体看来，信托公司直销业务占比在30%-40%，银行代理大概占40%，第三方理财机构推介客户在20%左右。

　　某第三方理财机构负责人表示，从客户角度分析，中信信托、中诚信托、北京信托和外经贸信托等信托公司所拥有的直销客户的数量、资产规模优势明显。

　　其原因在于，从第五次信托业整顿以来，这些公司的业务基本没有停止，产品规模也比较大。当然，这些信托公司的客户也是依靠银行渠道慢慢积累起来的。

　　“对于一些资产规模还比较小的信托公司而言，首要任务是做大产品和资产规模，拓展属于自身的客户，然后才能谈到真正的财富管理。”上述第三方理财机构负责人说。

　　未来一定时期内，银行渠道仍将是信托公司销售的主渠道。某信托公司一位人士表示，信托公司直销具有比较大的不确定性，包括人员、激励机制等。“要销售信托产品，现在还是找银行靠谱。”这位人士说。

　　此外，丰富的产品是财富管理真正得以实现的前提。目前，信托公司的产品种类和数量，以及创新程度还远远不够。

　　从产品研发设计方面看，信托公司整体的研发水平还有待提高。因为，最近一次行业整顿到现在才五年时间，成长时间还比较短。

　　最重要的是，目前信托公司的一些人员大部分来自银行和券商，在信托公司业从业时间还比较短，专业度仍需磨炼。

　　一个能说明问题的事情是：到现在，信托行业还没有一个统一的资格考试。而其他如证券、银行等行业都有相关的资格考试。

　　但以信托业发展的态势看，可以断定，未来10年，私人银行、信托公司、第三方理财等机构，将围绕高端客户展开激烈的争夺。信托业的资产规模和财富管理水平有望在竞争中得到进一步提高。