逆回购缓和流动性紧张局面 跨月资金利率维持高位

　　逆回购缓和流动性紧张局面

　　跨月资金利率维持高位

　　⊙南京银行金融市场部 张宁

　　○编辑 杨刚

　　受益于央行周二进行的逆回购操作，周三银行间场内流动性渐趋宽松，明显改善。但是机构融出资金的结构明显不平衡，隔夜资金供给大增，推动隔夜品种利率跳水，而跨月的 7天和14天品种融出量并不多，利率仍然维持在高位。预计大部分机构已经基本准备好了跨月资金，月底前资金面不会有大的波动。利率方面，隔夜资金利率跌幅达40个基点，跨月品种利率在高位震荡，长期资金利率均有不同幅度的下行。

　　周三质押式回购成交6100.33亿元，比前一交易日增加15.77%。短期方面，隔夜资金融出量大增，但是由于不跨月，机构融入意愿不强，利率跳水，成交量维持在低位。7天品种尤其受到市场各机构追捧，成交量大增。具体的，隔夜资金早盘低开在3.3%，由于供给充裕，盘中最低成交价仅2.8%，最终加权利率收在3.5%，比前一交易日大幅下行40BP，成交量维持在4179亿元。跨月的7天品种依然是机构融入的热点，融出量有所增加，但是供不应求的局面继续，加权利率小幅下行5BP收在4.25%，成交量大增978亿至1744亿元。14天品种价增量跌，价格上浮近17BP，成交量则减少约94亿至78亿元。21天品种加权利率下行11BP至4.94%，成交量维持在57亿元左右。长期方面，受流动性缓和的影响，1个月和2个月品种利率均有不同幅度的回落。其中，1个月品种加权利率下行6BP收在4.77%，成交量缩减一半至27亿元。2个月品种在4.65%的位置成交了4亿元，加权利率比前一交易日下行14BP。更长期的3个月和4个月品种也有小量成交，加权利率分别收在4.26%和4.2%。其他期限由于缺乏需求，全天没有成交。

　　SHIBOR报价方面，周三中短期资金利率全线下跌，长期资金利率保持稳定。隔夜品种利率下行38BP报在3.4967%，7天品种利率下行10.92BP报在4.1708%，14天品种利率小幅下行1.92BP报在4.7775%，长期方面，1个月品种利率下行11.17BP报在4.6883%。更长期限品种的利率保持稳定，其中3个月和6个月品种利率分别报在4.1093%和4.4367%，9个月和1年品种利率分别稳定在4.6646%和4.7659%。 (来源：上海证券报)