人保敲定H股发行价 3.48港元接近定价区间下限

　　11月30日，接近人保集团（01339）H股IPO项目人士透露，香港时间11月30日上午美国路演簿记结束后，人保集团最终敲定H股发行价格为每股3.48港元，接近此前公布的定价区间（3.42-4.03港元/股）的下限。

　　按照上市进程，人保集团11月26日－29日进行香港公开发售，最终发 行价敲定后，将于12月7日在港交所正式挂牌交易，意味着人保集团的三年上市梦只剩一步之遥。

　　据人保集团此前披露，此次H股发行总数将不超过68.98亿股，约占扩大后股本的16.67%，照此计算，此次人保集团H股IPO将共募集资金约240亿港元（约合31亿美元）。

　　受益于低端定价的策略，人保26日的香港公开发售首日就实现全覆盖。截至29日，共获得超17倍的认购。由于认购倍数超过15倍，触发回拨机制，在香港市场公开发行比例将由原计划的5%上升至7.5%。这是一年多以来H股IPO发行启动回拨机制的首例。

　　据前述人士透露，截至30日，人保H股的海外发售也获得近4倍的超额认购。

　　市场人士表示，从认购形势看，人保集团中端定价可行，但最终还是以接近下限区间的方式定价。不过，由于近来资本市场有所波动，A股破2000点创新低，香港恒指连续数日下挫，此外关于机构出售保险公司股份的消息频传。“可能是人保考虑市场动荡等复杂因素，接近下限区间的价格定价，将更好的抵抗市场不确定因素带来的冲击。”

　　值得一提的是，在香港市场公开发售前，包括美国国际集团（AIG）、中国人寿（集团）、法国再保险集团（SCOR）和中国国家电网等在内的17家基石投资者的认购金额已经超过募集总金额的50%。26日下午，经香港证监会、联交所同意，中国人寿（股份）认购了5000万美元的基石订单，人保IPO的基石投资者增至18家。

　　有分析师指出，以31亿美元的募资额来看，人保集团旗下人保寿险和人保健康险长期存在的资本金压力将有望得到解决，集团注资后偿付能力充足率水平会回到监管II类水平（150%）之上。

　　招股书显示，截至2012年6月30日，人保集团共实现业务收入1361.55亿元，实现归属母公司股东净利润49.23亿元，总资产规模为6497.43亿元。

　　据保监会统计，今年1-10月，人保集团共实现规模保费收入2224.07亿元，其中人保财险保费收入1603亿元，人保寿险和人保健康分别录得保费收入552.02亿和69.05亿元。