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抄底资金借道杠杆基金博反弹 临近折算品种成交创历史天量

2012年12月06日01:43
来源:中国证券网·上海证券报
原标题 [抄底资金借道杠杆基金博反弹 “临近折算”品种成交创历史天量(图)]
  郭晨凯 制图
  市场人士认为,在目前点位,杠杆基金的净值杠杆已相对较高,助涨助跌功能十分明显。值得注意的是,在昨日杠杆基金的普涨行情中,有部分机构资金入场抄底,但同时也有部分机构资金卖出,呈现一定的分歧。

  ⊙记者 郭素 ○编辑 王诚诚

  伴随昨日股指大 涨,杠杆基金全线反弹,部分量价齐升。在分析人士看来,随着前期市场大幅走低,目前杠杆基金的杠杆率已经有所提升,而部分溢价率回落,这对于抢反弹来说十分有利。值得注意的是,在昨日的上涨行情中,机构资金有抄底也有卖出,呈现一定的分歧。

  杠杆基金领涨

  持续在底部震荡的市场终于出现反弹。昨日,沪指上涨2.87%,一举收复2000点;深成指也大幅上涨3.72%;而近期跌幅较大的中小板和创业板也分别拉升3.86%、4%。

  值得注意的是,昨日杠杆基金在反弹中表现亮眼,领涨场内基金反弹。具体来看,银华锐进、信诚500B、国泰进取、同瑞B、易基进取涨停。而14只基金涨幅超8%,其中申万进取上涨9.58%,同时成交量放大至上市以来新高;建信进取上涨9.77%,工银500B上涨8.67%,双禧B上涨8.62%;此外,瑞福进取、银华鑫利等涨幅也在7%以上。

  “在目前市场低点情况下,伴随市场拉升,或有部分资金借道杠杆基金抄底抢反弹。”一位专业人士指出,昨日杠杆基金的强势上涨与基础市场密不可分,昨日收盘两市股指涨幅高达2.87%、3.72%,而目前大部分杠杆基金的杠杆率在2倍以上,最高者超过6倍,能够撬动远高于股指的涨幅,也因此成为抄底的绝好工具。

  有意思的是,前两日离向下折算阀值很近的银华锐进、信诚500B昨日双双涨停,且银华锐进成交量创出上市交易以来新高,信诚500B成交量也在高位。

  浙商证券分析师邱小平指出,这两只基金由于前期临近阀值,其有效杠杆已经大幅提升,以信诚500B为例,14日其实际杠杆达到3.5倍(净值杠杆约3.7倍),在跟踪指数上涨3.69%的情况下,能够支撑起其市价涨幅。

  他进一步指出,信诚500B或还有补涨可能。“信诚500B昨日净值涨幅或超过10%,而市价存在10%的涨停限制,在目前9.81%的溢价水平下,若后市向好,市价补涨的可能性大。”

  机构态度现分歧

  值得注意的是,在昨日杠杆基金的普涨行情中,有部分机构资金入场抄底,有选择性地布局一些杠杆产品,而同时部分机构资金卖出。

  根据深交所统计数据显示,信诚500B前五大买入席位净买入1003万元,其中两机构席位净买入377万元。前五大卖出席位净卖出893万元,无机构卖出;银华锐进前五大净买入6745万元,其中一机构净买入1273万元。前五大净卖出7075万元,两机构净卖出5635万元;易基进取前五大净买入309万元,前五大净卖出420万元,两机构净卖出178万元。此外,目前溢价率已经明显过高的国泰进取仍由游资主导,无机构参与。

  某分析人士指出,从机构资金参与的情况来看,信诚500B与银华锐进成重点。由于市场反弹,目前该两只基金离向下到点折算距离又有所拉远,母基金净值距离折算还有约5%和约10%的距离。

  “这个时点投资杠杆基金,首要是要判断大盘方向。”某分析师向记者表示,在目前市场点位,杠杆基金的净值杠杆已经相对较高,助涨助跌的功能十分明显。看涨抢反弹的话,杠杆基金仍是首选。但是,如果方向判断错误,则要承受一定下跌风险。

  根据海通证券数据显示,截至12月14日,目前杠杆基金中,实际杠杆率最高的为国泰进取达到6.42倍,但其溢价率也较高为140.19%;银华锐进实际杠杆率次之,为4.1倍,溢价率为16.69%;此外,信诚500B实际杠杆率第三为3.65倍,溢价率9.81%。瑞福进取实际杠杆2.43倍,折价4.92%;国联安双力中小板B实际杠杆3.05倍,溢价率4.31%。

  作者:⊙记者 郭素 ○编辑 王诚诚 (来源:上海证券报)

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