英仕曼亚洲区总裁:对冲基金步入低杠杆新时代
2012年12月17日02:54
来源:《证券时报》
原标题 [英仕曼亚洲区总裁:对冲基金步入低杠杆新时代]
证券时报记者 姚波 见习记者 邱玥
随着国内对冲私募的崛起,海外私募也正在着手布局中国市场。日前,证券时报记者从英仕曼(Man Group)亚洲区总裁Pierre Lagrange获悉目前全球对冲基金的最新发展态势,以及海外对冲对中国市场的关注点。英仕曼是世界最大的证券市场公开上市的对冲基金运营商之一,Pierre Lagrange在投资组合管理及投资研究方面拥有超过24年经验。
对冲基金步入新纪元
自从2008年金融危机经历了高杠杆的阵痛后,目前对冲基金的发展已经步入新纪元。Pierre Lagrange指出,目前海外对冲基金更加注重风险控制、多元化和降低波动性,杠杆的使用比率也较之前降低。
他说,尽管杠杆降低,通过采用更好的管理模式,总体收益率并没有降低。由于对冲基金可以采用多空头、相对价值、统计套利、全球宏观及管理期货等多种手段来管理资产,投资标的也不仅仅局限在二级市场,业绩回报与大盘表现相关度更低,总体投资回报风险分布更加分散。此外,海外对冲基金的规模不大,主要收入来自业绩提成,这种收入模式促使对冲基金管理人为了寻求超额收益,在资金管理方面也会追求不仅仅强于市场,而在于提高给客户的绝对收益。
关注中国机会
海外对冲基金比较棘手的一点是,由于影子银行的崛起,客户可以轻松获得高收益,从而往往导致资金流失。Pierre Lagrange指出,目前中国也遭遇了相类似的问题,由于存在大量影子银行的理财产品,导致资金对股市热情不高。
他指出,目前国内某银行曝出的产品问题,就游走在是否会获得银行担保的边缘,需要观察解决这一问题带来的趋势性影响。此外,他还表示,中国市场对了解全球市场至关重要,在过去5年内,国内市场吸引度也越来越高,非常希望有投资中国的机会,目前比较关注市场效率低环境下一些管理优秀、具备改善空间的公司。
作者:姚波 邱玥
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