私募慎对“艳阳天”

　　证券时报记者 吴昊 付建利

　　上周五，A股拔地而起，创下近三年来股指单日最大涨幅，市场情绪明显乐观起来。本轮反弹能否继续备受市场关注。接受证券时报记者采访的私募表示，场外增量资金逐步进场，加上此前超跌引起的估值洼地，本轮反弹可望继续，但短期涨幅过快过猛，市场面临部分获利盘和解套盘兑现的压力，投资者不可盲目乐观。“大涨时卖、大跌时买”成为不少私募目前主要的操作策略。

　　能否有大行情尚需观察

　　鼎峰资产董事长张高表示，目前影响股市行情能否持续的因素有两个，一是股票供大于求的问题并未得到解决，新股发行、再融资、大小非解禁等问题只是短暂搁置，若没有明确的制度性改革，未来仍会成为制约股市的因素；二是固定收益产品对股市存量资金仍具备较大竞争力，“影子银行”对股市上涨构成不利影响，股市能否走出大行情还需观察。

　　广金投资的投资总监郭达伟表示，今年12月以来的反弹呈现逼空行情，近期成交量放大也显示出增量资金入市，特别是上证指数回踩60日均线后，此前一些踏空资金被迫加仓。但目前对股市中长期方向并不是很明确，此前沪指一度跌至1949点，之后股市的上涨应判断为报复性反弹，虽然短期经济数据有所转暖，但宏观经济只是处于弱复苏阶段，中长期来看并不清晰，沪指在2300点左右会面临较大压力，行情是否能够持续还是基于经济恢复程度。

　　看好蓝筹股及超跌成长股

　　深圳一家私募基金的老总表示，近期已将仓位加至8.5成左右，重仓银行、保险及地产股，“这个时候最看好蓝筹股，目前估值便宜，至少有20%至30%的涨幅，如果是反转行情到来，很多蓝筹股股价会翻倍。”

　　广州晟泽投资黎仕禹表示，目前最看好的还是大股票，比如高铁、地产、银行、基建等，中央提出城镇化概念，上述板块将直接受益。

　　深圳另外一家私募的总经理认为，蓝筹股虽然整体上估值十分便宜，但部分蓝筹股短期涨得过快过猛，即使是蓝筹股之间，也会存在板块轮动，下一阶段，滞涨的蓝筹股值得高度关注；此外，在蓝筹股涨过一波之后，行情有可能向第二阶段演变，即近期滞涨的成长股有可能接过上涨接力棒，但这些成长股一定要有成长性，而且股价跌得透，反弹起来也会更凌厉。

　　张高表示，虽然银行股估值比较便宜，但银行股的成长性是问题。银行业的发展只能挤压产业资本利润空间，因此银行股成长空间有限，一轮大级别行情必须由新兴的产业引领， 而目前还很难找到这样的行业。

　　广东煜融投资管理有限公司董事长吴国平认为，在城镇化带动下，工程机械等早周期行业将是率先受益的品种，在城镇化继续深化的背景下，这些行业将迎来景气度的提升以及 业绩的改善，后市继续强势应没有太多的悬念。在美联储推出第四轮量化宽松以及全球经济企稳回升、行情回暖的背景下，券商、有色股后市出现强势行情也是大概率事件。

　　作者：吴昊 付建利