利率市场化元年 上市银行利润增速普遍下滑

　　本报记者 夏 青

　　2012年已经结束，各上市公司年报将陆续发布。日前，首份银行业绩快报出炉，浦发银行披露数据显示，2012年浦发银行净利远低于此前两年超过四成的增长速度。本报记者采访的行业研究员表示，受到经济减速和利率市场化改革双重挤压，不仅浦发银行，上市 银行2012年净利增速下滑可能是普遍现象。

　　交通银行首席经济学家连平预计，2012年全年上市银行利润增速会从2011年的29%下降到17.2%。

　　2012年上半年，央行在降息的同时扩大存贷款利率的浮动区间，其中存款利率是首次放开，允许10%的上浮空间，利率市场化进入实质性提速阶段。为了吸引存款，各商业银行根据自身条件和能力，在央行公布的基准利率基础上适当上调存款利率。

　　到目前为止，据本报记者走访各家银行的情况来看，股份制商业银行的存款利率普遍高于大型商业银行。以一年期定存利率为例，浦发银行、招商银行、北京银行等均执行3.3%，而工商银行、建设银行等则执行3.25%。

　　利率市场化是对银行定价能力和管理资金成本和风险能力的一大考验。交通银行金融研究中心报告分析，利率市场化后，存贷利差收窄。存贷款利率上下限全部放开后，预计银行存贷利差会迅速收窄，估计最终有100个基点左右的下降空间。同时，经营风险加大。风险偏好上升，信用风险会增大；利率波动频繁，利率风险上升；存款趋于不稳定，流动性风险管理难度增加。在存、贷款利率上、下限逐步放开的条件下，银行、特别是小型银行的定价能力仍显不足。

　　正是因为存贷利差收窄，净息差对银行利润增长的拉动作用进一步弱化。数据显示，2012年前3季度上市银行营业收入增速为17.09%，分别比前两年低了9.11个百分点和11.13个百分点，净利润增速为17.44%，分别比前两年降低了16.06个百分点和11.74个百分点。

　　连平表示，银行利润增长对净息差变动的弹性最大。2012年前三季度上市银行净利息收入同比增速还是比2011年降低了7.5个百分点。净息差对利润增长的贡献度从2011年的7.59个百分点下降到2012年前三季度的1.12个百分点，是导致银行利润增速下降的最主要因素。

　　一位普华永道合伙人预计，受存贷款利率浮动区间扩大影响，未来一段时间内银行业整体的净利息收益率将下降10到20个基点。

　　2013年，利率市场化改革的步伐继续买进，上市银行的业绩仍将深受影响。

　　连平预计，2013年上市银行净利息收入和营业收入的增速将会下滑至10%以下，净利润增速可能下降到5%左右。