拉尔森：平安股权交易失败也只损汇丰之名但不损其利

　　出售平安股份的交易失败会让汇丰不悦，但更富有。这家英国银行计划出售近16%的平安股份，规模达94亿美元，如果该宗交易遭到监管机构叫停，汇丰的名声会受创，但该行仍可在财务上有所收获。

　　汇丰此次把股份出售给泰国首富所有的正大集团有着明显的诉求。这宗分两阶 段进行的交易可以让汇丰完全退出一项有钱可赚但没有战略性利益的投资。正大集团似乎得到了中国当局的护佑，因为后者可以阻止任何想在保险公司持股超过5%的投资者。

　　一个月过去了，但这交易却仍不确定。中国媒体已对正大最初收购3.2%股份的资金来源提出质疑，原本要支持正大购买剩下12.3%股权的国开行似乎也有所顾虑。据南华早报报道，中国保监会可能会叫停该宗交易。如果到2月1日监管机构仍不释放放行信号，交易双方都会放弃。

　　对于在中国有久远历史且深厚关系网络的汇丰来说，一宗失败的交易是令人尴尬的。为余下12.3%的股权找另找买家也很棘手特别是需要得到监管层的批准。在市场上出售这些股份是个挑战：它们相当于中国平安H股的31%，日平均交易额的67倍。这种情况必然会打压平安股价。

　　幸运的是，在最近市场回弹后，平安股价几乎比汇丰最初同意的售出价要高15%。那意味着现在汇丰能接受目前市价折价11%，这样仍比首笔交易时要好。失败的中国平安股权交易对汇丰的名誉是个打击，但在财务上不是。

　　彼得塔尔拉尔森Breakingviews在伦敦的助理编辑，主要负责金融服务和监管方面的报道。在加入路透之前，彼得在金融时报工作了10年。在这期间，曾负责信贷危机期间全球银行业的报道以及主导9.11以及后续事件的报道。彼得毕业于英国布里斯托尔大学和伦敦经济学院。

　　作者为路透Breakingviews专栏作家，本文仅为个人观点；更多独立评论和分析请访问breakingviews.reuters.com；Breakingviews专栏译文由财经网独自担责，中文版权归财经网独家使用（编译：朱钰）

　　作者：彼得塔尔拉尔森