与优秀的公司为伴

　　史伟常说的一句话是，投资跟做人一样，都要正气。做人要正气，投资也要让自己的组合与优秀的公司为伴。

　　历经了两个经济周期，史伟更喜欢把上市公司放在一个更长的历史坐标上来审视其优劣。在他看来，实体经济的变化发展跟股市变化密切相关。2003年开始，A股涌现了 一批诸如盐湖钾肥、苏宁电器等大牛股，而在这一轮的经济转型中，这些曾经无限风光的牛股几乎全部都是大输家。相反，此前从不会被市场关注的电子股，开始崭露头角。

　　在史伟眼中，经济发展的不同阶段，都有不同的优秀公司涌现。投资要做的就是让自己的组合与优秀的公司为伴，财务状况不透明、公司治理混乱、管理层没有雄才大略，这些平庸的公司注定被历史的洪流抛弃，基金组合应该摒弃。而优秀的公司一旦形成最初雏形，只要大的环境不改变，这种股票或许可以一直持有。“优秀的公司，能够提供足够大的安全边际，它的上涨可能是缓慢的，但却有望是长期的。”

　　不过，坚持价值投资并不是冥顽不灵，固守基本面，史伟认为，价值投资的真谛体现在两个方面：一个是在趋势形成时不逆势而为，“下跌中的飞刀”还是远离为妙，这是尊重市场，遵循它本身的规律和逻辑。另一方面，价值投资体现在，在基本面的底部敢于出手买入。（张哲）

　　作者：张哲