企业“走出去”将获外汇储备支持

　　本报记者 傅苏颖

　　国家外汇局有关负责人14日证实，已在外汇储备经营管理机构内成立外汇储备委托贷款办公室，负责创新外汇储备运用这项工作。据《证券日报》记者从相关部门了解到，这一机构将创新外汇储备运用模式，按商业条件提供美元贷款，支持中资企业“走出去”。

　　对此，昨日接受《证券日报》记者采访的专家普遍认为，外汇局这一做法，主要是从规避外汇储备投资风险以及增加投资收益两个角度考虑。尝试更多元、更市场化的外汇储备运用方式。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委认为，一方面，中国企业“走出去”的需求进一步加大，企业对外汇贷款的需求不断增多。目前是国内企业“走出去”的好时机，国内企业同时也有强烈的愿望。其中，欧美市场是中国企业投资的合适对象，此外，非洲地方也不乏中国企业身影。基于此，中国企业对外汇贷款的需求不断增多，而一般商业银行却无力“接手”。

　　另一方面，从供给方面看，中国国内已超3万亿美元的外汇储备，需要寻求投资多元化，这不仅体现在币种上，也体现在方法上。过去，我国外汇储备主要投资股权债和高等级的公司债，但这些投资的投资收益率都较低。因此，急需一个更好的投资方式来提高投资收益率，以实现我国外汇储备保值增值的目的。

　　事实上，关于外汇储备如何运用，一直是海内外关注的热点。截至2012年末，国家外汇储备余额为3.31万亿美元，其中美元资产的比重约占到60%—70%之间，风险较为集中，外汇储备多元化较为迫切。

　　国务院发展研究中心世界发展研究所副所长丁一凡表示，外汇局专门设立这一贷款办公室，主要还是从规避风险和提高投资收益率两个方面来考虑的。首先，长期以来，我国外汇储备主要购买主权债务的风险越来越大，倒逼外汇储备投资更加多元化。此外，惯常的外汇储备投资资产的收益率也较低，这也不利于资产的保值增值。

　　中国银行国际金融研究所副所长宗良认为，委托贷款不失为一个利用外汇储备的好办法，这个就是将外汇储备给中国的企业做贷款，助力他们“走出去”。对于风险而言，中国企业走出去普遍都十分谨慎，投资的项目多以技术、能源等急需的项目为主，只要运用外汇储备贷款的数目不超过一定比例，风险控制就不成问题，这一比例可以考虑不超过项目总贷款量的一半。

　　对于外汇储备委托贷款办公室的操作细节，国家外汇局负责人近日表示：“创新运用业务是外汇储备经营管理的组成部分，相关操作均按市场化原则和条件开展，各项安排符合一般行业惯例和规则，尊重市场选择和意愿，维护并促进市场公平竞争。”