摇摆心态令期指“中霾”

　　本报记者 熊锋

　　期指主力合约IF1302昨日尾盘快速上涨，结束了本周的两连阴，首度报收阳线。市场人士分析，多头的犀利进攻促成期指尾盘的大幅拉升，多头格局仍是主旋律。但是上涨背后却暗藏隐忧，空头主力资金中止了前期的离场动作，尤其是空军“巨头”纷纷选择增持 空单，意欲卷土重来。当前多空双方短时间内不断频繁增减仓，心态均处于“摇摆”状态，这种格局令期指趋势很不明朗，似乎也笼罩在一片“雾霾”之中。

　　多头抵抗不愿放弃强势格局

　　截至昨日收盘，IF1302合约收于2615.6点，较上一交易日结算价上涨23.2点，涨幅为0.89%，持仓量增加2362手至60301手。其余三个合约均增仓上行，涨幅在0.8%左右。而现货指数涨幅较小，沪深300指数昨日报收2607.46点，上涨10.56点，涨幅0.41%。

　　在市场人士看来，近期连续出现的多头谨慎信号昨日暂时中止，本轮上涨初期多头的犀利攻势再度显现，指数有望保持强势。

　　长江期货资深分析师王旺指出，三大指标表现多头占据优势。其一是股指期货持仓量增加2698手，重返10万手之上，增仓上涨；其二是主力合约F1302全天平均价差由贴水转为升水4.31点，尾盘15分钟，几乎单边上涨了10.6点，以全天的最高位收盘；其三是昨日盘中300现指两次探至低位时，期现价差处于高位，却又见到多方低位的防守。

　　上海中期分析师陶勤英认为，从昨日期指盘面看，多空博弈仍在继续，尾盘的放量上涨或是市场预期周四汇丰PMI数据的利好所致。她分析，虽然目前股指上行压力较大，但考虑到股指仍处于上涨趋势中，建议投资者谨慎做空。

　　中证期货研究部副总经理刘宾认为，虽然近期市场突破动能不足，但深幅回调的概率也偏小，震荡蓄势后继续走高的概率大。

　　刘宾认为，昨日主力合约升水扩大到8点，总持仓在连续大幅减持后有所回流，总持仓增加2698手，重新回到10万手之上，这有利于反弹行情的延续；从技术看，期指震荡中重心缓慢上移，偏多的氛围仍然没有改变，虽然盘中的分歧较大，但最终多头还是继续占据上风。近期，重点关注即将公布的汇丰PMI数据，如果这个数据向好，预计市场将继续受到提振，大盘甚至可能以此作为突破的契机。操作上，多单续持，1302合约止损2540点。

　　中州期货也认为期指近期相对乐观。昨日期指出现抵抗式整理走势，虽然盘中出现一波杀跌，但尾盘强势回升收复失地，调整依旧在盘中完成，这显示多头护盘意愿较强，短线杀跌的可能性不大，预计近期维持抵抗式调整走势的概率较大。

　　多头一日的犀利表现，是否能立刻抹去此前的谨慎信号呢？王旺提醒，多方目前到底是上演逆袭，还只是在离场过程中杀出一记回马枪，可能还需要观察。

　　东方证券金融衍生品首席分析师高子剑相对谨慎，他认为近期多头获利了结是期指的主基调，“春节前多头还是想休息，不看好春节前期指能再创新高。”

　　空头卷土重来“押注”调整

　　昨日期指尾盘急速拉升，同时伴随持仓的增加，结束了此前空头连续两个交易日大幅减仓的趋势，多头主力资金亦顺势增仓，这透露出多空资金对于股指后期走势存在巨大分歧。不少空头再度回到了押注“回调”的队伍中。值得关注的是，空头持仓排名靠前的“三巨头”中，中证期货、国泰君安期货纷纷选择增仓空单，而海通期货席位的净空单虽然微减，但依然维持在高位。而这亦值得关注。昨日的上涨激起了空头布空的欲望。

　　总的来看，当月合约与次月合约的前20名席位持仓多空均出现大幅度的增仓，但空方主力增仓则更为积极，较多方多增持1200多手，空方前期大幅减仓情况终于停止。

　　空头排名前三的“三巨头”中证期货、海通期货、国泰君安期货三个席位，在本周一、周二纷纷减仓空单，所持净空单连续两日大幅降低。其中，中证期货席位素有“空军司令”之称，其持仓变动经常被市场人士看作期指多空的风向标。根据同花顺iFind数据统计，中证期货席位在主力合约IF1302上的净空单周一为2657手，但周二锐减至300手，而昨日，该席位选择大举增仓空单，IF1302、IF1303两个合约的净空单由周二的3611手大增逾1000手至4673手。

　　同时，海通期货席位近期净空单一直维持在高位，本周一净空单8131手、周二6870手、周三微跌至6770手，总体来说，虽有下降，但空头仍并不愿退去。国泰君安期货席位净空单亦在昨日出现明显增加。由周二仅有的155手大增至1036手。可见，以三大巨头代表的空头亦在蓄势。

　　广发期货分析师焦敏娟认为，空单中，前五席位没有发生减持情况，其中国泰君安增持超过700手；多方中则出现较大分歧，前五席位中有中证期货减持700多手，亦有光大期货增持近800手。在她看来，前两个交易日空方的大幅减仓并没有带来行情的向好，说明多方进攻并不积极。而昨日的大涨，让“押注”回调的空头们又开始蠢蠢欲动。

　　1月23日主力合约ＩＦ1302主力席位前十位持仓情况

　　持多单排名 持空单排名

　　名次 会员 持多单量 比上交易日增减 名次 会员 持空单量 比上交易日增减

　　1 国泰君安 5273 －101 1 国泰君安 7850 736

　　2 中证期货 4004 －739 2 中证期货 5439 396

　　3 光大期货 3681 793 3 海通期货 4199 230

　　4 华泰长城 3673 273 4 华泰长城 3239 512

　　5 广发期货 3252 －708 5 广发期货 2828 91

　　6 海通期货 3229 445 6 光大期货 2650 －7

　　7 南华期货 2244 202 7 南华期货 2440 274

　　8 永安期货 2095 279 8 上海东证 2386 －6

　　9 鲁证期货 1792 666 9 银河期货 1649 39

　　10 安信期货 1762 319 10 申银万国 1587 395

　　合计

　　31005 1429

　　34267 2660