年终奖8%增值魔方

　　年终奖8%增值魔方

　　理财周报记者 张慧宇/文

　　债基10%，股基20%，对冲基金30%

　　温和复苏低配现金，超配股票、标配债券

　　下行时标配现金，低配股票，超配债券

　　临近春节，各大公司纷纷向员工发放年终奖。如果你想让自己的年终奖在2013年能获得8%以

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• 光大证券

　　理财，实际上就是资产合理的搭配。

　　1月6日，东方证券机构业务部发布2013年财富管理配置报告，该报告认为，2013年短期经济回升的态势已经比较明确，但在整个社会融资规模增长不确定性仍很大的情形下，年内经济复苏之路仍将比较曲折。金融产品方面，信托类固定收益产品的风险正开始暴露，东方证券机构部一位研究人士告诉记者，在他们看来，未来固定收益类产品的配置以货币基金和一些收益较高的短期理财产品为主，权益类产品的配置则以对冲基金产品为主。

　　根据东方证券机构业务总部的研究结果，它们对大类产品配置提出了如下建议：公募债券基金产品配置10%、信托类固定收益产品配置10%，货币基金及短期理财产品配置30%、公募股票基金产品配置20%和对冲基金产品配置30%。

　　“货币类产品收益固定，风险较小，同时流动性较好，可随时根据情况变更。”东方证券机构业务总部相关人士说道。而对于为何权益类产品要配置对冲基金，另一位研究对冲基金的东方证券内部人士表示，“当前很多本土投资经理都向对冲基金转型，做量化较多，国外也是量化居多，券商向对冲基金转型已成为一个方向，更重要的是对冲基金与一些中高端客户的理财需求更加匹配。”

　　光大证券发布的《2013年大类资产配置报告策略》中则认为，2013年中国经济不确定性远大于以前，2013年资产配置建议主要是以宏观判断为锚。光大证券策略研究团队在该报告中提出了基准建议和下行风险，基准建议主要是温和复苏期配置建议，他们认为现金类要低配，股票类要标配略超，债券类要标配；下行风险主要是温和衰退期配置建议，这种情况下，现金类要标配，股票类要低配，债券类要超配。

　　而在德邦证券分析师张海东发表的《2013年度资产配置策略》中，他认为经济复苏已奠定转折基调，中国经济受益制度性红利释放和城镇化进程，依然维持较高增速。张海东提出了这样的资产配置策略：股票超配，大宗商品标配，政府债券低配，企业债券低配。

　　张海东认为A股市场将迎来一轮中线波段的上涨机会，另外全球政策宽松带来大宗商品上涨压力，商品中看好黄金和小金属。而在债券上，他认为债券市场牛市已结束，2013年将是债市熊市的开始，政府债券要低配，同时随着通胀抬头，债券市场将出现系统性风险，企业债券要低配，看好短融和转债。

　　上述三份研究虽有差别，但整体都认为短期经济出现复苏态势，正处于转折点，只是全年还具有不确定性，在资产配置上，股票类配置可先对先前有所提升，但在一些配置上也应注意风险。