券商看银行股:为什么涨停的是平安

　　21世纪网讯

　　银行股自去年以来领涨两市，为本轮反弹贡献了不少力量，21世纪网整理近期券商研报发现，几乎所有发布分析研报的券商都看好银行股今年的表现。总的来说，转型和估值是银行股上涨的两大驱动力。

　　招商证券（1月27日）：

　　估值修复尚在半途，更有业绩 推动在后，关注银行股短期调整后的买入机会，2013建议超配：短期调整是对12月以来大幅上涨的正常修正；再融资和资产质量压力缓解，估值修复尚在半途；上半年经济向好趋势基本明确，盈利逐季改善，业绩推动更值期待。目前行业PE6倍、PB1倍，PE两年内到10倍，PB至1.5倍。关注高弹性和成长空间巨大的银行，首推平安、民生；宁波、兴业、浦发、北京也将补涨。

　　东方证券（1月28日）：

　　看好2013年银行股的投资价值：银行的快速估值修复过程大体结束。本次估值修复给市场的重要提示是，1倍PB以下的银行估值是不被接受的。在估值见底确认下，预计2013年银行股至少将有20%即ROE的投资回报，再加上潜在的估值修复空间。长期来看，银行股在1.5倍PB都是合理的。

　　兴业证券（1月26日）：

　　继续保持年内对沪深300的相对正收益。从基本面的角度看，仍然看好银行业一季报之前的表现。目前银行股的估值仍然安全，而通胀水平的可能上行情况，也为银行股业绩超预期创造了条件。

　　海通证券（1月21日）：

　　银行股选股思路：转型是核心，兼顾估值修复。转型成功的银行与普通银行之间估值差，是银行转型成功给投资带来的超额回报。（目前，民生高于银行平均估值20%）市场积极寻找可能转型成功的银行，赋予其“转型期权”的价值，本周大幅上涨的平安银行便是例子。

　　存在转型可能的银行，市场会给予“转型期权”的价值，这是银行经营努力的方向，也是未来挖掘的重点。目前来看，转型成功概率从高到低（估计都不容易）的排序是：招行、平安、兴业、中信、浦发等。城商行中的宁波其实已很有特色，以前是估值贵，在民生估值不断推高背景下，可逐渐关注。