国资慷慨解囊 难治光伏“产业阵痛”

　　近日，超日太阳的控股股东倪开禄及其女儿与青海国资签署协议，后者将收购倪氏家族35%的股权，超日太阳将改姓“国有”。这对于深陷重重困境中的超日太阳（002506.SZ）来说，青海国资无疑是“救世主”。

　　而在此前，新余、无锡两地的国资已先后接盘了同样深陷困境的赛维LDK（LDK.NYSE）和尚德电力（STP.NYSE）。

　　国资纷纷入股光伏企业，意在救急与“输血”，避免企业倒闭，这是因为光伏企业与地方有太多的利益重合点新能源产业是不少地方主打的“名片”，不单单是用工大户、纳税大户，更是当地力推的明星企业乃至形象工程，自然不能说垮就垮。地方国资实力雄厚，关键时刻帮一把，既解围企业，又利好地方，看上去似乎是皆大欢喜。然而，国资“输血”虽能缓解光伏企业的燃眉之急，却不能增加国内外的需求，也不能改变市场的结构性矛盾，更不能提高一家企业或一个行业的自生能力。

　　所谓的产业阵痛，本是市场自发地“调结构”，是对过往畸形发展的一种矫正。因此国资慷慨解囊，并不能帮助光伏行业真正走出这个产业阵痛期。

　　这些年来，光伏产业头顶着“战略性新兴产业”、“高科技产业”等令人目眩的光环，成为某些地方政府的“宠儿”。客观分析，光伏产业的高速发展是建立在两个“扭曲”之上：第一个“扭曲”在生产端，包括廉价劳动力、高能耗、高污染、出口退税等等；第二个“扭曲”在需求端，各国巨额的补贴刺激了光伏电站建设，如果减少或取消补贴，这些光伏电站不具备成本优势，将无法运营。而国资大规模的“输血”，极有可能造成第三个扭曲那些未拥有核心技术、不具备产业竞争力的企业依然能够存活，优胜劣汰的市场法则失灵。

　　任何一个产业的发展都依赖于需求和技术的双轮驱动。光伏产业的市场需求是“扭曲操作”，而技术瓶颈（主要指多晶硅和薄膜的转化率）也难以克服，双轮无法驱动，在这种情况下，打着“新技术革命”旗号的产业无法获得实质性发展。这是典型的技术成熟度曲线（the Hype Cycle）。1995年，高德纳咨询公司（下称“高德纳”）提出这个概念。高德纳认为：新技术或新应用需要经过五个阶段，即技术诱发期、期望释放的顶峰、失望的山谷、顿悟的斜坡、生产力的高地。在诱发期，新技术被人描述了一幅令人无限畅想的美妙前景，媒体的曝光率最高，资本市场对此更是炙手可热，形成巨大的泡沫，泡沫最后崩裂，产业陷入低谷。紧接着发生了生产力革命，或找到新的商业模式，新技术最终登上了“生产力的高地”。从2000年互联网泡沫的破裂，再到2010年谷歌、亚马逊、Facebook等巨头的崛起，美国互联网公司的发展历程，印证了高德纳的技术成熟度曲线。

　　现在的光伏产业正处于“失望的山谷”，必须攀爬“顿悟的斜坡”。斜坡有多长，斜率有多大，取决于光伏行业的“顿悟”，而“顿悟”是建立在新技术革命及新商业模式之上。举例来说，3G网络自2000年开始建设，但预想中的信息社会却迟迟未到，“信息高速公路”上始终车辆稀少，运营商背负着沉重的成本，直到2008年苹果公司推出了革命性的产品iPhone，引领风潮，移动终端成为核心引擎，才引爆了整个产业的急速增长，这创造了巨大的流量需求，反过来牵引或挟持着宽带的建设。

　　中国的光伏产业要走出“山谷”，走向“高地”，走出一条技术成熟度曲线，需要冷静的反思，寻找创新性的技术路径，创造需求，从这两个角度寻求突破，这是破解光伏产业困局的根本所在。

　　作者：王恒利来源第一财经日报)