定增收购金沙药业 嘉应制药连续上攻

　　异动表现：主营咽喉类、感冒类中药的嘉应制药（002198）近期公布了资产收购计划，通过定向增发等方式，公司实现了对金沙药业的控股，受此消息影响，公司股价连续两个交易日涨停。

　　点评：公司上市以来经营情况不佳，不但没有受益于IPO（首次公开发行）项目的建成投 产，反而经营出现了恶化。2012年，公司净利润滑落至723.35万元。

　　为摆脱不利局面，公司开始新的发展战略，2013年2月，公司公告拟以8.34元/股定增4831万股购买药大控股、长沙大邦、颜振基等持有的金沙药业64.47%股权。收购后，公司将全资控股金沙药业，并利用其营销渠道将现有产品打入医院终端市场，同时形成咽喉及感冒用药板块和骨伤科用药板块的两翼齐飞格局。

　　二级市场上，公司股价受到资产收购消息刺激，一飞冲天，节后连续两个交易日涨停。但我们认为，公司经营能力一般，消化资产以及整合资产的能力令人怀疑，能否实现跨越式发展、摆脱困境仍为未知之数，投资者不宜盲目追涨。