回笼显效 资金利率延续上行

　　周一（2月25日），银行间市场资金利率继续小幅上行。与此同时，来自交易员的消息称，当日央行对公开市场一级交易商仅开展了28天及91天正回购操作询量，未进行逆回购操作询量。市场人士表示，预计短期内公开市场将持续出现资金净回笼，前期较为宽松的资金面将向中性状态靠拢。

　　Wind统计数据显示，本周（2月23日-3月1日）央行公开市场操作无正回购及央票到期，也无逆回购到期。这意味着，如果本周央行两次常规性公开市场操作均只进行正回购，那么本周央行将继续从市场净回笼资金。继上周央行时隔近8个月重启正回购操作之后，正回购正在成为当前公开市场的一个主要操作工具。

　　从资金利率来看，25日银行间市场资金成本全线走高。其中，主流隔夜及7天期质押式回购加权平均利率分别收于2.41%和3.29%，较上周五的2.21%、3.10%走升了20BP和19BP，14天至1个月期限回购利率也均有不同程度的上涨。至此，隔夜、7天回购加权利率均已连续五个交易日上行。分析人士表示，节后公开市场迅速收紧资金的效果已经开始显现。(王辉)