医药：政策红利带来投资机会 荐股

　　医药：政策红利带来投资机会 荐股

　　市场行情回顾:市场表现方面:期间生物医药行业表现优异,上涨5.65%,同期沪深300指数上涨0.47%,生物医药板块相对大盘跑赢5.18个百分点。本阶段内主要在业绩预期平稳下短期内随着投资者避险情绪的走高以及两会医药热点关注推动下持续 攀高,短期内将面临回调压力。而长期趋势在新GSP加强药品流通监管出台,新版GMP认证以及基药目录收入肿瘤、心脑血管疾病药品以及需求端在乡镇县域持续放量的利好兑现。

　　估值方面:目前生物医药板块市盈率为38.33,市场估值溢价3.48倍,估值水平在最近一个月持续攀升,目前相对大盘溢价率明显,短期内面临回调压力。

　　投资要点:关注政策红利:即将出台的基药目录更为关注血液制品、肿瘤、心血管等大病种的纳入机会,届时这些板块将迎来长期的扩容放量,此外,新版GMP、GSP将更有利于行业中的大企业,进一步加强行业整合,我们看好行业领先企业,而在前期我们强调基层医院将迎来春天是今年一个长期不变的重要主题和利好,建议关注相关收益企业以及中药类品种。

　　板块在市场避险情绪的推高下以及两会对于医药行业政策的热议持续走高,短期内存在回调压力,建议关注业绩稳定增长无虞的医药白马股。（天风证券）

　　医药：低吸绩优成长股 荐12股

　　一周市场表现:受国五条利空影响,本周沪深300指数下跌2.32%,医药生物板块行业指数小幅回调0.72个百分点,跑赢沪深300指数1.6个百分点,2013年年初以来,医药板块指数上涨20.52%,列23个一级子行业中第1位,超额收益明显。目前医药板块整体估值为36.08倍(TTM整体法,剔除负值),相对沪深300的估值溢价率为239.42%,创历史新高。个股涨跌互现,部分大宗原料药相关公司表现较为活跃。

　　一周政策/事件概述:(1)卫生部部长表示新版基本药物目录近期或出台;(2)医药行业代表联名抵制“二次议价”;(3)汉森制药调研纪要和新和成VE提价点评。行业观点:近期医药板块小幅调整,市场的分歧开始加大,我们认为,市场之前看好医药行业的逻辑并没有发生变化,短期回调仅仅是对前期快速上涨的修正,下行空间不大,医药仍然是今年业绩增长最为确定的行业之一,建议坚定持有优质医药股,如继续调整仍是买入时机,我们维持“看好医药板块一季度的行情”的观点。对于一季报之后的行情判断,我们认为需视一季报和政策环境而定,若医药行业一季报靓丽,继续超出市场预期,则医药股行情有望延续甚至贯穿全年。目前而言,我们仍然对全年医药股行情谨慎乐观。我们继续建议积极配臵两类标的:1)由于3月份将是年报的密集发布期,市场关注的焦点将重新回到业绩和估值层面,建议配臵业绩确定增长而且估值也合理的低估值品种和成长股;2)建议配臵前期涨幅不大,估值合理且流动性较好的一线白马股。推荐公司:就3月份而言,我们延续此前的两条选股思路,建议配臵业绩增长确定的低估值品种,和一季报预期良好的成长股。兴业医药2013年3月份的组合是:信立泰(13年一季报预计增长40%以上)、双鹭药业(13年一季报预计增长40%以上)、新华医疗(13年一季报预计增长40%以上)、丽珠集团(预计13年增长25%以上,估值25倍)、科华生物(预计13年增长25%,估值23倍)和上海凯宝(一季报预增30-40%,估值25倍)。同时建议积极配臵前期涨幅不大、估值合理且流动性较好的白马股如东阿阿胶、云南白药、天士力、恒瑞医药、华东医药、华润三九等。

　　风险提示:板块大幅上涨后估值进一步提升存在压力;周期性板块行情对消费类板块资金配臵产生影响。（兴业证券）