外媒：RQFII吸引国际投资者有助IPO重新开闸

　　中新网3月21日电 据英国《金融时报》刊登香港国泰康利资产管理有限公司行政总裁康礼贤转稿的文章指出，如果RQFII等举措能够成功激起投资者对在华上市股票的需求，那么中国大陆积压的IPO发行交易或许就能够重新开闸。

　　文章称，共同基金经理和分销商们将热切地注意亚洲首次公开募股(IPO)活动的复苏情况，从中寻找亚洲地区散户投资者风险偏好回升的证据。去年亚洲基金行业的总销售额颇为可观，主要原因在于高收益债券基金受到投资者追捧。但在对此类基金的认购中，有一大部分资金来源于对已持有的股票型基金的赎回。从历史上来看，亚洲基金行业在市场风险偏好持续上升、势头尚未变得平缓时表现最好。

　　自全球金融危机以来散户投资者的风险偏好下降，与去年IPO发行量下降的走势相叠加。2012年，亚洲地区的股市表现疲软，投资者普遍缺乏信心，市场流动性非常紧张。受此影响，多笔新股发行中途夭折，包括格拉夫钻石(Graff Diamonds)的赴港上市计划(预备筹资规模10亿美元)以及一级方程式集团(Formula One Group)的赴新加坡上市计划(预备筹资规模30亿美元)。整体而言，亚太地区的股票交易所在2012年内共进行了444起IPO交易，融资530亿美元，而2011年则发行了679只新股，融资920亿美元。按照新股发行规模计算，香港市场在全球范围内的排名已经跌至第四位，而此前香港连续三年位居全球榜首。

　　在2013年初，数项行业调查报告均预计亚洲地区的IPO数量将显著回升。例如，咨询公司毕马威(KPMG)就预计香港市场的IPO发行规模将回升40%。类似的调查报告还预计新加坡、中国大陆、泰国以及马来西亚的市场形势也将好转。

　　到目前为止的新股发行情况已经证明这种乐观情绪是有道理的。截至2月的第二周，亚洲地区的新股发行规模已经几乎是2012年同期的四倍。距今最近、也是今年以来规模最大的一笔IPO，是3月初在新加坡首发上市的房地产投资信托基金(Reit)丰树大中华商业信托(Mapletree Greater China Commercial Trust)，共筹得资金13亿美元，超额认购幅度高达29倍。更重要的是，这只房地产投资信托基金在上市当天走势强劲，当日收盘价较发行价上涨了约11%。这将鼓励其他IPO活动选择尽快、而非延后举行。

　　文章称，对于中国大陆市场而言，刺激投资者兴趣所需要的不止是亚洲其他市场的交易数量。中国监管当局继续颁布旨在提振市场信心以及扩大股票投资需求的举措。最新的一项措施是扩大人民币合格境外机构投资者(简称RQFII)计划，该计划允许境外投资者直接用人民币投资大陆股票市场。目前这一计划的投资主体仅限于中资金融机构的驻港分支。而最新规定把投资主体拓展至总部设在香港的金融机构，并取消了对于资产配置的某些限制，以提高RQFII计划对于国际投资者的吸引力。

　　如果这些举措能够成功激起投资者对在华上市股票的需求，那么中国大陆积压的IPO发行交易或许就能够重新开闸。目前中国证券业监管当局正在审核当中的IPO申请共有349项。中国大陆的IPO活动与宏观经济增速高度相关。去年以来开始好转的经济增长数据为IPO市场提供了一定支撑。有些人担忧中国放松政策的时点从经济周期的角度看为时过早，这种观点在近期影响到了投资者信心。中国大陆为遏制房地产市场投机而出台的新措施以及2月份弱于预期的采购经理人指数(PMI)表明，今年无论是中国经济还是股票市场都不会一帆风顺，基金经理们还将继续面临巨大压力。(中新网证券频道)