尚德破产违约信用风险显现

　　在今年第十周交易周，交易所债市终于迎来小幅调整。目前看来，债市从年初的猛火开炉逐渐转入到了文火慢炖的状态，炉边围观者也多了起来，观望气氛浓郁。无锡尚德破产违约，对信用债市场具有警示意义，对低评级信用债的违约担忧情绪导致相应品种收益率上升。正是信用风险的担忧，也形成了现在市场观望调整的情绪。

　　整体上看，债市牛市格局依旧没改变，只是债种出现一定分化。昨日，鹏华基金再推新品，鹏华丰利分级发起式债基发行，采取A、B端分开发售的形式进行。据悉，该基金投资范围主要为具有良好流动性的固定收益类品种，包括交易的国债、金融债、企业债、公司债、央行票据等，对债券等固定收益品种的投资比例不低于资产的80%，是一只纯债基金。

　　A类份额满足部分投资者追求资产稳健增值的需求，通过B类份额满足部分投资者追求高风险高收益的需求。此次鹏华基金使用发起资金2000万认购丰利A、丰利B，与投资者的风险共担和利益共享，也显示该机构对债市继续看好。整体上看，交易所债市的国债和企债市场保持缓步抬升，但步履有快有慢，股债跷跷板效应减弱。值得一提的是，进入3月份后，城投债市场开始活跃起来。