林毅夫：发达国家低利率政策会冲击发展中国家经济

　　搜狐财经讯  4月6日，博鳌亚洲论坛2013年会开幕，本届年会云集世界各国政要、官员、企业家，共同商讨全球经济形势。北大国家发展研究院名誉院长、原世行高级副行长林毅夫表示，发达经济体的高负债导致低利率的货币政策，低利率的货币政策会鼓励国际投机活动，最终会冲击发展中国家经济。

　　以下为发言实录：

　　林毅夫：因为我们知道现在整个的发达经济体，包括欧共体、日本、美国，日本是91年发生金融危机到现在还没走出去，美国和欧共体从08年发生国际金融危机以后还没真正走出去。如果他们真正要走出当前的经济的疲软，我想大家有共识，是需要进行结构性改革，所谓结构性改革就是降低工资减少福利，政府减少负债来提升竞争力。但是他们现在失业率已经很高了，真要推行这样的政策在政治上做，所以日本从91年到现在还下不了决心，所以91年到现在的经济疲软。

　　美国、欧洲是一样的，在这种状况下，他们这些经济体政府的债务积累会非常快。像日本91年政府积累的公共负债占国内生产总值的60%，现在已经增加到了230%。美国、欧洲目前的负债普遍超过100%，但是很可能会像日本一样高速积累，在那样的情况下，他们的中央银行为了降低政府的还债利息的成本和举新债的成本，就会以很宽松的货币来压低利率，你所讲日本的货币宽松政策就是这样的背景下。

　　欧元区、美国都是这样，发达国家采取这样的政策会怎么样？因为他们经济实际上还是产能过剩，即使利率非常低，民间企业不会投资，在那么低的利率状况下会怎么样？那就鼓励大家做短期的投机，所以就会在他们国内把股票市场炒的非常高，美国实力还没恢复到08年的水平，但是道琼斯指数已经超过08年，不仅鼓励他们国内投机，也鼓励到国际上投机，所以有可能有大量的资金会流入到发展相对比较好的发展中国家，如果那些资金大量的流入，发展中国家的政府，在资本市场、资本上的管制，会造成股票市场的泡沫，房地产市场的泡沫，同时迫使这些发展中国家的货币大量升值，减少出口竞争力，使他们的实体经济受到伤害。

　　等到他们受到伤害以后，资金会大量流出。我们知道过去国际货币基金组织，倡导资金自由化，反对任何政府干扰资金帐户，但是这种情形国际货币基金组织也认为，发展中国家在有必要的时候，可以对资本帐户进行管制。也就是为了应对刚才的情形。最重要的是怎么走出去，我希望明年博鳌的时候可以讲中国怎么走出去。