许成钢：为何证券市场成了赌场 因为没有司法独立

　　5月11日，由中央编译出版社与搜狐网主办、搜狐财经承办的《吴敬琏文集》首发式暨中国改革座谈会在北京搜狐媒体大厦举行，伦敦政治经济学院经济学终身教职副教授、香港大学经济系教授许成钢提到，吴敬琏在上世纪90年代末有一个引起全国轰动的说法，说中国的证券市场是赌场。许成钢认为，至今证券市场最发达的地方，没有例外，全部是在法治国家里。证券市场发展一定是和司法在一起，没有司法独立，证券市场怎么发展呢？如果证券市场大部分是国有企业，发行的证券只有40%的股票是可以流通的，那么起点就有很严重的问题。这些问题不是单纯的资源配置问题，不是单纯的效率低下的问题，实际上是明抢豪夺，权贵资本把资源拿走了。

　　以下为发言实录：

　　许成钢：我同吴老师认识20多年，从吴老师那里学到的东西无数，这三卷本子文集出版非常好，还不是全部。吴老师的讨论，大家把吴老师作为经济学家，但实际上他关于改革的讨论从来不限制在经济范围里面，如同江平老师前面提到的，吴老师从来讨论改革的时候都有体制改革的内容，体制改革包括市场经济的范围，包括法律、司法制度、宪政这些。内容很多时间很短，我只挑一个例子我的感受跟大家分享一下。吴老师在90年代末有一个全国很轰动的说法，说中国的证券市场是赌场。最近这些年吴老师用一个词权贵资本主义。这两个词我讲讲我的理解，为什么中国证券市场变成赌场，证券市场什么时候能操作，世界上不存在任何一个证券市场能够操作法律，证券市场能够存在的前提一定是法治的，没有法治的地方不要办这件事情。证券市场最初出现在阿姆斯特丹，是世界上最好的法治最好的地方，然后到了伦敦，然后到了纽约，至今证券市场最发达的地方，没有例外，全部是司法的地方。证券市场发展一定是和司法在一起，没有司法独立的情况下，证券市场怎么发展呢？政权本身可以看作是一个合同，合同怎么执行？如果证券市场大部分是国有企业，发出来的证券只有40%的股票是可以交流的，其他在他们手里。起点就有很严重的问题，如果小股民集体的认为这里有问题的时候，他们怎么起诉，受理起诉的时候，法律怎么办？背后大的企业有一些过亿级的企业，当没有司法独立政权市场怎么操作，不能操作，背后就有人搞各种鬼。

　　再说权贵经济，远远超出了资源配置问题。经济改革问题，远远超出资源配置的问题，里面有体制中的重大的利益在里面。由于有体制中的重大的利益，例如权贵资本主义的利益，一定要阻碍所有有利于资源配置改革的方案，因此，当他们出来阻碍资源配置的时候，这里问题不是单纯资源配置问题，不是单纯的效率低下的问题，实际上是明抢豪夺，把资源拿走了。面对所有这些问题，我想说实际上在吴老师80岁生日的时候，我开了一个纪念会，记得科尔奈说过一个很漂亮的话，说吴老师很勇敢，也很有策略。这一点上我们要永远向吴老师学习。来源搜狐财经)