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地方投资热潮下 万亿元地方债警示持续升级(图)

2013年05月22日03:04
来源:证券日报
原标题 [地方投资热潮下 万亿元地方债警示持续升级(图)]
地方投资热潮下 万亿元地方债警示持续升级

  编者按:近年来,随着地方投资的飞速发展,地方政府的负债规模也在急剧膨胀。国务院常务会议近日提出,要“完善地方政府债务风险控制措施”。防范地方债务风险可谓老生常谈,但考虑到今年以来,已有不少地方政府推出新一轮拉动经济的投资计划,并且一如既往地追求“大投入、大项目”,因此,对地方债风险防控的再强调,将有助于避免风险扩大化。

  逾20万亿元地方投资规划出炉 防范风险先建问责制

  专家表示,若后期出现资金链断裂,则有可能引发局部性金融风险,加剧地方债务风险

  本报记者 傅苏颖

  随着近期地方投资热潮再度掀起,市场上有关中国地方债务风险加剧的声音越来越强烈。分析人士指出,解决各地纷纷推出投资计划的情况,需要建立问责制。

  在过去三个月时间里,各地方政府陆续出台投资规划。目前各地公布的数据显示,全国各省、市、区的固定资产投资总额已逾20万亿元,其中四川省为4.3万亿元、贵州省为1.7万亿元、广西省为1.5万亿元、江西省为6694亿元、广东省为7869亿元、云南省为3770.55亿元。

  5月16日,国务院办公厅正式下发文件,决定取消和下放117项行政审批项目,并公布了其中104项的清单。重点是经济领域的投资、生产经营活动项目,以及企业投资扩建民用机场、投资城市轨道等重头项目的审批权力。

  首都经贸大学产业经济研究所所长陈及表示,这次中央下放审批项目,虽然可以从中央层面减少审批环节、提高效率,但在地方可能会加剧投资热潮。

  “地方政府主导下的过度投资已成为当前越来越突出的矛盾。尽管从短期看,能对拉动GDP增长产生一些影响,但从中长期来看,会埋下很大隐患。尤其要警惕新一轮投资热带来的地方债务风险。”中国改革发展研究院院长迟福林说。

  实际上,地方政府的债务问题一直受到市场的广泛关注。4月初,国际三大评级机构之一的惠誉将中国偿还长期本币债务的评级从“AA-”降至“A+”,评级前景为稳定。对中国债务可持续问题的担忧是惠誉下调评级的主要原因。

  2013年,在确定较高投资增速目标的同时,由于经济增长放缓、房地产调控政策不放松及外需疲软,多地下调了财政收入增长目标,从预算报告看,今年地方本级收入增长目标仅为9%。

  为弥补地方收支差额,2013年由财政部代理发行地方政府债券3500亿元,较去年2500亿元的规模增加了40%,因此,财政部核定的各省(市、区)地方政府债券发行规模,比去年都有不同程度的增加。

  那么,中国地方政府债务规模到底有多大?目前来看,官方给出了三个数据。国家审计署2011年的审计结果显示,截至2010年底,全国地方政府的相关债务达10.7万亿元;国家审计署副审计长董大胜今年表示,估计目前各级政府总债务规模在15万亿元-18万亿元;财政部原部长项怀诚最近透露,地方政府负债估计超20万亿元。

  可以看出,不同的数字说明地方债统计的难度。据了解,我国目前还没有专门的机构和标准来统计地方债务。同时,各地融资平台越来越多样化、隐蔽化,很多资金的来源和数量无从知道,负债规模也就难以统计。正因为这部分藏在黑箱里的隐性债务是个未知数,更加剧了人们对地方债务风险的担忧。

  投资离不开资金的支持,对于各地大规模投资对地方债可能产生的影响,中国社科院财经战略研究院研究员杨志勇坦言,虽然这20万亿元地方投资并不全是政府直接投资,而是包括政府拉动的民间资本,但是考虑到政府可能通过融资平台、信托公司变相举债投资,还是会进一步加剧地方债风险,但会不会达到失控还需要进一步观察。

  国家信息中心经济预测部宏观经济研究室主任牛犁表示,20万亿元地方投资规划,与为应对金融危机而实行的4万亿元投资计划有本质区别,该计划是各地进行基础设施建设、推进城镇化进程的长期规划。若后期出现资金链断裂,则有可能引发局部性金融风险,加剧地方债务风险。

  在各地纷纷推出投资计划的情况下,如何防控地方债风险?中央财经大学财经研究院院长王壅君认为,要解决各地纷纷推出投资计划的情况,需要建立相关问责制。目前对地方债务偿还没有问责,官员不对地方债务负责,导致每届领导都热衷于靠借债投资来拉动经济增长。比如,要建立决策问责制,现在政府推出项目没有明确的问责,即使项目将来失败也无需承担责任,这就造成盲目上马各种项目。此外,要建立管理问责制,因管理不好造成项目最后夭折或亏损也应该问责。“如果建立了这方面的问责,可以解决各地推动大规模投资计划加剧债务风险的情况。”

  值得一提的是,地方政府负债风险已经引起了监管部门重视,银监会4月15日下发《关于加强2013年地方融资平台风险监管的指导意见》,要求各银行控制地方平台贷款总量,不得新增融资平台贷款规模。在专家看来,要想遏制地方债务风险,就应加大对地方项目的约束,推行项目问责制,对一些盲目上马、持续亏损的项目进行问责,这样才能遏制地方政府投资冲动,从根本上减少地方债务风险。

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