船老大借壳ST北生：德勤集团逆市“盈利”之迷(图)

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　　4月25日，上交所上市公司广西北生药业股份有限公司（ST北生：600556）的股东大会，通过了关于公司重大资产重组的议案。

　　根据此次议案中的文件，注册地在浙江省舟山市的德勤集团股份有限公司，将与ST北生进行资产置换，以实现借壳上市。

　　民营“船老大”德勤集团股份有限公司（以下简称：德勤集团），主营业务为国内沿海及长江中下游航运业务。借壳ST北生，是德勤集团第二次向资本市场发起冲峰。

航运业低迷：尚能掘金？

　　2011年年初，德勤集团曾向中国证监会提交IPO申请，但却在2011年2月21日的发审会上遭到否决。

　　中国证监会于2011年3月8日披露的反馈意见中，德勤集团IPO被否的主要原因为：公司毛利水平高于行业平均水平，且与行业毛利率变动趋势不一致，未就此作出充分合理的解释。另一原因是对签字律师的独立性存疑。

　　21世纪网查阅德勤集团2011年的IPO申报稿发现，2008年、2009年、2010年，德勤集团营业收入分别为4.5亿元、9.4亿元、12.79亿元，年复合增长率达到68.60%。归属于母公司股东的净利润分别为1.07亿元，1.78亿元、2.38亿元。

　　但是，德勤集团所处的国内沿海及内河干散货运输业，是周期性行业，公司的盈利水平，通常与货物运输需求及运输价格、国内外经济周期、市场运力供求情况等因素息息相关。

　　作者：代路来源21世纪网)